ECB'nin faiz adımı konusunda ekonomistler ve piyasalar farklı düşünüyorlar

Avrupa Merkez Bankasının (ECB) gelecek hafta faizleri artırması beklenirken ekonomistler ile piyasaların sonraki adımlara ilişkin tahminleri belirgin biçimde ayrıştı. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu, ECB'nin gelecek perşembe mevduat faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,50'ye çıkaracağını ve 2027 boyunca bu seviyede tutacağını öngördü. Piyasa fiyatlamaları ise gelecek yılın ortasına kadar yaklaşık üç faiz artışına işaret ediyor. Kroll Bond Rating Agency Europe Direktörü Ken Egan, ECB'nin 25 baz puanlık artışı gerekli bir adım olarak sunmasının beklendiğini ancak piyasaları yeni bir artışa yönlendirmekten kaçınabileceğini söyledi. Egan, bankanın verilere bağlılık, çıpalanmış enflasyon beklentileri, kontrollü ücret artışları ve önceki sıkılaştırmanın ekonomiye aktarımına odaklanacağını belirtti. DWS International Kıdemli Ekonomisti Ulrike Kastens, ECB'nin önümüzdeki aylarda yeni bir faiz artışına işaret etmesinin beklenmediğini ancak bir sonraki hamleye ilişkin risklerin yukarı yönlü olduğunu söyledi. Kastens, faiz artışı ihtimalinin indirim olasılığından daha yüksek olduğunu kaydetti. Yüzde 2,50 nötr seviyenin üzerinde Ankete katılan ekonomistlerin dörtte üçünden fazlasına göre yüzde 2,50'lik mevduat faizi, ekonomik faaliyeti sınırlamayan nötr seviyenin bir miktar üzerinde bulunacak. Yeni bir faiz artışının ise ekonomik faaliyet üzerinde daha belirgin kısıtlayıcı etki yaratabileceği değerlendiriliyor. Ekonomi şimdiye kadar sıkı para politikasına direnç gösterdi. İkinci çeyrek büyümesi beklentileri aşarken iş dünyası anketleri ekonomik faaliyette güçlü görünümün sürebileceğine işaret etti. Ekonomistler, ECB'nin 2026 büyüme tahminini yukarı yönlü güncellemesini, orta vadeli büyüme ve enflasyon görünümünü ise korumasını bekliyor. Bununla birlikte İran ile ABD arasında Hürmüz Boğazı'nın kontrolü nedeniyle süren çatışmaların uzaması, geçici enerji şokunun daha geniş kapsamlı bir enflasyon sorununa dönüşmesi riskini taşıyor.