ABD-Japonya ortak müdahalesi yende 155 seviyesini kritik eşik haline getirdi

ABD ile Japonya'nın ortak döviz müdahalesinin ardından piyasalarda, yenin kazançlarını koruyup koruyamayacağı ve dolar/yen paritesinin 155 seviyesinin altına gerileyip gerilemeyeceği izleniyor. Stratejistlere göre 155 seviyesi kritik sınır konumunda bulunuyor. Nisan ve mayıs aylarında gerçekleştirilen müdahaleler dolar/yen paritesini kısa süreliğine 155'e yaklaştırmış, ancak ardından yeniden yükseliş yaşanmıştı. Bu görünüm, resmi müdahalelerin piyasaya yalnızca zaman kazandırabileceğine işaret ediyor. BofA Securities Japonya Döviz ve Faiz Stratejisti Shusuke Yamada, 155 seviyesinin aşağı yönlü kırılamamasının piyasalarda politika yapıcıların araçlarını tükettiği algısını güçlendirebileceğini belirtti. Yamada'ya göre 155'in altında kalıcı hareket, piyasadaki "düşüşte alım" yaklaşımını "yükselişte satış" stratejisine dönüştürebilir. Wells Fargo Stratejisti Chiddu Narayanan ise 155 seviyesinin altına inilmesinin yende kısa pozisyon sıkışması riskini artıracağını kaydetti. Kısa pozisyonların kısmen kapatılmasının dahi güçlü yen talebi oluşturabileceğini belirten Narayanan, kaldıraçlı yatırımcıların pozisyonlarını azaltması halinde dolar/yen paritesinin 152 seviyesine doğru daha derin bir geri çekilme yaşayabileceğini ifade etti. Goldman Sachs ekonomistleri, Japonya'nın döviz müdahalesindeki daha güçlü tutumunun Japonya Merkez Bankası'nın para politikası yönetimindeki hareket alanını artırabileceğini bildirdi. Ancak bankaya göre BOJ'un faiz artışlarını hızlandırabilmesi için temel enflasyonun yüzde 2'nin üzerine çıkma riskinin belirginleşmesi ve enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi gerekiyor. Goldman Sachs, mevcut aşamada bu olasılığın yüksek olmadığı görüşünde. Fitch Solutions birimi BMI ise ortak müdahalenin zaman kazandırabileceğini ancak yenin değer kaybına yol açan yapısal faktörleri tersine çeviremeyeceğini belirtti. BMI, geniş faiz farkı, yabancı hisse alımlarından kaynaklanan hane halkı çıkışları ve şirketlerin daha düşük kâr transferleri nedeniyle yenin kademeli olarak dolar karşısında 164 seviyesine doğru zayıflamasını bekliyor. Dolar/yen paritesi son olarak 157,59 seviyesinde bulunuyordu.