ABD'nin yen müdahalesini euro üzerinden finanse ettiği öne sürüldü

ABD Hazine Bakanlığının, yen alımlarını dolar yerine euro kullanarak finanse etmiş olabileceği belirtildi. Stratejistlere göre bu yöntem, Washington'ın kendi para birimini doğrudan satmaktan kaçınmasına ve "güçlü dolar" politikasına ilişkin soru işaretlerini sınırlamasına imkân sağlıyor. Konuya yakın kaynaklar, New York Fed'in cuma günü en az iki büyük ABD bankasından euro/yen kuru için fiyat kontrolü istediğini bildirdi. New York Fed'in ABD Hazinesi adına euro satarak yen aldığı da öne sürüldü. Credit Agricole CIB Stratejisti David Forrester, ABD'nin rekabet avantajı elde etmek amacıyla para birimini zayıflattığı görüntüsü vermek istemediğini belirtti. Bank of New Zealand Stratejisti Jason Wong ise euro kullanımının nihai etkisinin benzer olduğunu ancak işlemi daha az görünür hale getirdiğini ifade etti. Euro yen karşısında yüzde 4 geriledi Euro, Japonya'nın 30 Temmuz'da başlayan son müdahale dalgasından bu yana yen karşısında yaklaşık yüzde 4 değer kaybetti. Euro, Nisan 2025 itibarıyla günlük ortalama 9,6 trilyon dolarlık küresel döviz piyasasında yaklaşık yüzde 29 payla doların ardından en fazla işlem gören ikinci para birimi konumunda bulunuyor. JPMorgan stratejistleri Junya Tanase ve Patrick Locke, müdahalenin temel amacının doları zayıflatmaktan ziyade Japonya'nın aşırı yen değer kaybını önleme talebini desteklemek olduğunu belirtti. ABD'nin altın ve özel çekme hakları hariç döviz rezervlerinin euro ve yenden oluşması nedeniyle işlemin rezerv dağılımı kapsamında da değerlendirilebileceği ifade edildi. ABD Hazinesinin likit kaynağı sınırlı JPMorgan'a göre ABD Hazinesinin Japonya ile yeni koordineli müdahaleleri desteklemek için kullanabileceği likit kaynaklar sınırlı. Döviz İstikrar Fonunda haziran itibarıyla yaklaşık 13 milyar dolarlık euro cinsi varlık ve 25,5 milyar dolarlık dolar varlığı bulunuyor. Bu tutarlar, Japonya'nın 2022-2026 dönemindeki yaklaşık 35-60 milyar dolarlık müdahalelerine kıyasla düşük kalıyor. ABD'nin geçmiş döviz müdahaleleri ise genellikle 1-2,5 milyar dolar aralığında gerçekleşti. JPMorgan, ABD Hazinesinin Uluslararası Para Fonundaki özel çekme haklarını dönüştürmesi halinde teorik olarak 187 milyar dolara kadar kaynak yaratabileceğini, Fed'in katılımının ise müdahale kapasitesini yaklaşık iki katına çıkarabileceğini belirtti. Ancak fonun kaynaklarının sınırlı olduğu ve yeni finansman için Kongre onayının gerekebileceği vurgulandı. Kurum, ABD'nin beklenenden destekleyici tutumunun dolar/yen kurunun 164 seviyesinin üzerine çıkma riskini azaltabileceğini ancak koordineli müdahalenin kuru kalıcı biçimde 150'nin altına indirmesinin olası görünmediğini değerlendirdi.