Fitch: Fed'in şahin politikası gelişen piyasalarda kredi dayanıklılığını sınayacak

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha şahin para politikası duruşu ve gelişmiş ülkelerde yükselen tahvil getirilerinin gelişen piyasaların kredi dayanıklılığını daha fazla sınayacağını bildirdi. Kuruluş, makroekonomik politikalarda tutarlılık ve reformların güvenilirliğinin önemini koruyacağını vurguladı. Fitch'in 2026 yılı dördüncü çeyreğine ilişkin Küresel Gelişen Piyasalar Kredi Değerlendirmesi raporuna göre, ABD-İran savaşına ilişkin belirsizliklere rağmen gelişen piyasa ihraççıları yılın üçüncü çeyreğinde dayanıklılık göstermeye devam etti. Kredi notu artırımları ikinci çeyrekte de indirimleri aştı Fitch, gelişen piyasalarda kredi notu artırımlarının üst üste ikinci çeyrekte de not indirimlerinden fazla olduğunu açıkladı. Bununla birlikte, kredi notu görünümlerinin farklılaşmaya devam ettiği belirtildi. Yatırım yapılabilir seviyedeki ihraççılarda negatif görünümler ağırlık kazanırken, yüksek getirili ihraççılarda pozitif görünümlerin öne çıktığı kaydedildi. 2027'de finansman koşullarının iyileşmesi bekleniyor Fitch, küresel enflasyon baskılarının hafiflemesi ve merkez bankalarının endişelerinin azalmasıyla 2027 yılında gelişen piyasaların büyük bölümünde daha elverişli finansman koşulları beklediğini bildirdi. Ancak bu beklentilere yönelik risklerin önemli ölçüde devam ettiği vurgulandı. Gelişmiş ülkelerde tahvil getirilerinin yükselmesinin gelişen piyasalardan sermaye çıkışlarına neden olması halinde, yerel sermaye piyasalarının derinliği ve döviz cinsinden borçlanmaya bağımlılığın kredi koşulları açısından belirleyici unsurlar haline gelebileceği ifade edildi. Çin hariç gelişen piyasalarda büyüme yüzde 3,3'e yavaşlayacak Fitch, Çin hariç gelişen piyasalarda ekonomik büyümenin 2026 yılında yukarı yönlü revize edilen yüzde 3,6 seviyesinden 2027'de yüzde 3,3'e gerilemesini bekliyor. Kuruluş, bazı ülkelerin 2027 büyüme tahminlerini hafifçe aşağı yönlü güncellediğini belirtti. Revizyonların bir bölümünün ise 2026 yılında beklentilerin üzerinde gerçekleşen büyümenin dönemler arasındaki dağılımının yeniden değerlendirilmesinden kaynaklandığı kaydedildi. Yapay zeka ihracatı Asya ekonomilerini destekliyor Fitch, yapay zeka bağlantılı ihracatın Asya-Pasifik bölgesinde küresel enerji şokunun etkilerini dengelediğini ve gelecek yıl da büyümeyi desteklemeye devam etmesinin beklendiğini bildirdi. Çin'de güçlü ihracat performansının ekonomik yavaşlamayı hafiflettiği ancak büyümenin 2027 yılında daha da yavaşlamasının beklendiği ifade edildi. Yapay zeka hisselerinde sert düşüş büyümeyi 0,8 puana kadar azaltabilir Fitch, temel senaryosunda yer almamakla birlikte yapay zeka bağlantılı piyasalarda yaşanabilecek bir düzeltmenin, yatırımlar ve ticaret yoluyla gelişen piyasa büyümesine sağlanan desteği zayıflatabileceği uyarısında bulundu. Kuruluşun senaryo analizine göre, yapay zeka bağlantılı hisse senedi fiyatlarında ciddi bir şok yaşanması, gelişen piyasalardaki büyümeyi 2027 yılı temel senaryosuna kıyasla 0,8 yüzde puana kadar azaltabilir. Küresel finansman koşullarındaki sıkılaşmanın gelişen piyasa tahvillerinin risk primlerini artırıcı etkisi de hesaba katıldığında, Çin hariç gelişen piyasalar üzerindeki olumsuz etkinin daha büyük olabileceği belirtildi.