Japonya'nın en büyük bankası Fed faiz kararı için tahminini değiştirdi

Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), güçlü istihdam verileri ve beklentilerin üzerinde gelen ağustos enflasyonunun ardından ABD Merkez Bankası'na (Fed) ilişkin faiz tahminini değiştirdi. Daha önce Fed'in faizleri sabit tutmasını bekleyen kurum, eylül toplantısında 25 baz puanlık artış öngörüyor. Federal fonlama faiz oranının belirleneceği Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı salı günü başlayacak ve 2 gün sürecek. Karar 16 Eylül çarşamba günü TSİ 21.00'da açıklanacak. Faiz kararı ile birlikte FOMC'nin ekonomik projeksiyonları da duyurulacak. MUFG, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole'daki şahin açıklamalarının ardından güçlü tarım dışı istihdam ve yüksek TÜFE verilerinin faiz patikasını yeniden değerlendirmelerine neden olduğunu belirtti. Aralık için yüzde 55-60 ihtimal MUFG, eylüldeki olası artışın ardından piyasanın 1-2 ilave faiz artışını fiyatlamaya devam edeceğini düşünüyor. Kuruma göre 2026'daki sonraki her toplantıda 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı yüzde 30-60 aralığında fiyatlanabilir. Bununla birlikte MUFG, Fed'in eylülde faiz artırması halinde ara seçimlere yakınlığı nedeniyle ekim toplantısını pas geçmesini bekliyor. Kurum, Fed'in politikayı hızlı şekilde değiştirmek için acele ettiği mesajını vermek istemeyeceğini düşünüyor. Aralık ayında ikinci bir faiz artışının ise kesin olmadığı belirtilirken, MUFG bunun gerçekleşme ihtimalini yüzde 55-60 olarak hesaplıyor. Bu senaryoda politika faizinin yüzde 4-4,25 hedef aralığına yükselmesi ve ardından sabit tutulması bekleniyor. Enflasyonda enerji ve tarifeler öne çıktı MUFG'ye göre ağustos TÜFE verisi yaz başında başlayan dezenflasyon eğilimini bozdu. Mal enflasyonunda enerji fiyatları, ithalat ve nakliye maliyetleri ile yeniden uygulanan tarifelerin etkisiyle baskılar yeniden ortaya çıktı. Kurum, 3 aylık yıllıklandırılmış çekirdek TÜFE artışının Fed hedefiyle uyumlu olduğunu, ancak çekirdek PCE enflasyonunun belirgin şekilde daha yüksek seyrettiğini belirtti. Tahvil faizi tahminleri 25-50 baz puan yükseltildi MUFG, Fed görünümündeki değişiklik nedeniyle tahmin dönemi boyunca ABD tahvil faizlerinin çoğuna ilişkin beklentilerini 25-50 baz puan yukarı çekti. Kurum, 10 yıllık ABD tahvil faizini 2026 üçüncü çeyrek için yüzde 4,750, dördüncü çeyrek için yüzde 4,625, 2027 ilk çeyrek için yüzde 4,500 ve ikinci çeyrek için yüzde 4,375 olarak öngörüyor. 2 yıllık tahvil faizi tahminleri aynı dönemler için sırasıyla yüzde 4,375, yüzde 4,250, yüzde 4,125 ve yüzde 4,000 olurken, 30 yıllık tahvil için yüzde 5,250, yüzde 5,000, yüzde 4,875 ve yüzde 4,750 seviyeleri öngörüldü. MUFG'nin Fed fonlama faizi tahmini ise 2026 üçüncü çeyrekte yüzde 3,875, dördüncü çeyrekte yüzde 4,125 ve 2027'nin ilk 2 çeyreğinde yüzde 4,125 seviyesinde bulunuyor.