Dalio'dan ABD borç krizi uyarısı: Portföylerde altın payı yüzde 15'e çıkarılabilir

Bridgewater Associates kurucusu milyarder yatırımcı Ray Dalio, ABD'de borç krizinin birkaç yıl içinde ortaya çıkabileceği uyarısında bulunarak yatırımcıların tahvil ağırlığını azaltmasını ve portföylerinin yüzde 10-15'ini altında tutmasını önerdi. Dalio, ABD'de kamu maliyesindeki mevcut eğilimin değişmemesi halinde borç krizinin "artı eksi iki yıl olmak üzere üç yıl içinde" ortaya çıkabileceğini söyledi. Yatırımcıların güçlü mali yapıya sahip ülkeler ve farklı varlıklar arasında çeşitlendirme yapması gerektiğini belirten Dalio, tahvillerde düşük ağırlık, altında yüzde 10-15 civarında pay ve Bitcoin'de daha küçük bir pozisyonun riskleri azaltabileceğini savundu. Bütçe açığı 2 trilyon dolar Dalio'nun tahminlerine göre ABD federal hükümetinin bu yıl yaklaşık 5,5 trilyon dolar gelir elde etmesine karşılık harcamaları 7,5 trilyon dolar seviyesinde olacak. Böylece bütçede yaklaşık 2 trilyon dolarlık açık oluşacak. Faiz giderlerinin tek başına yaklaşık 1 trilyon dolara ulaşacağını belirten Dalio, yaklaşık 10 trilyon dolarlık borcun da yeniden finanse edilmesi gerektiğine dikkat çekti. Dalio, artan borç servis maliyetlerinin bir noktada yatırımcı talebinin yetersiz kalmasıyla karşı karşıya gelebileceğini belirtti. Böyle bir durumda hükümetlerin daha yüksek faiz oranlarını kabul etmek veya merkez bankalarının borç satın almak amacıyla para yaratmasına başvurmak zorunda kalabileceğini, bunun da para birimlerini zayıflatıp enflasyonu artırabileceğini ifade etti. Dalio açığın GSYH'ye oranının yüzde 3'e düşmesini istiyor Dalio, ABD'de bütçe açığının gayrisafi yurt içi hasılaya oranının mevcut yaklaşık yüzde 6 seviyesinden yüzde 3'e indirilmesi gerektiğini söyledi. Bunun harcama kesintileri, daha yüksek vergi gelirleri ve daha düşük faiz oranlarının birlikte kullanılmasıyla gerçekleştirilebileceğini savundu. ABD'de uzun vadeli tahvil getirileri son dönemde çok yıllık zirvelere yükselirken, ülkenin en büyük yabancı kreditörü Japonya yenin değerini desteklemek amacıyla ABD tahvillerinde satış yaptı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise uzun vadeli tahvillerde geri alımların artırılacağını açıkladı ancak bu adım tahvil piyasasında yalnızca kısa süreli rahatlama sağladı. Altın ve Bitcoin beklentisi Dalio, ABD'ye özgü olmayan benzer mali baskıların İngiltere, Çin ve Japonya'da da görüldüğünü belirtti. Kamu borçlarının artmaya devam ettiği ortamda devletler tarafından üretilmeyen para benzeri varlıkların avantaj sağlayacağını savunan Dalio, "Altın ve Bitcoin gibi devlet tarafından üretilmeyen paraların görece iyi performans göstermesini bekliyorum" değerlendirmesinde bulundu.