Fitch: Sukuk piyasasının görünümü ABD-İran çatışmasına bağlı

Fitch Ratings, sukuk piyasasının kredi temellerinin jeopolitik gerilimler ve makroekonomik oynaklığa rağmen 2026'nın ilk yarısında genel olarak istikrarlı kaldığını bildirdi. Yatırım yapılabilir seviyedeki sukukların toplam derecelendirilmiş ihraçlar içindeki payı, geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 79,9'dan yüzde 82,6'ya yükseldi. İran savaşının başlamasından bu yana dolar cinsi sukuklarda not indirimi yapılmazken, 2021'den bu yana herhangi bir sukuk temerrüdü yaşanmadı. İhraççıların çoğunun görünümü "durağan" olarak kalmasına karşın, negatif izlemeye alınan veya görünümü negatife çevrilen kuruluşların oranının arttığı belirtildi. Fitch, 2026'nın ikinci yarısındaki sukuk vadelerinin ılımlı düzeyde olması nedeniyle kısa vadeli refinansman riskinin sınırlı olduğunu kaydetti. Sabit faizli ihraçların hacimlerde ağırlığını koruduğu, ancak küresel sukuk piyasasının görünümünün ABD-İran çatışmasının seyrine bağlı olduğu ifade edildi. Yeniden tırmanabilecek gerilimlerin büyüme üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısı yapıldı. Derecelendirilmiş sukukların toplam tutarı ilk yarı sonunda yıllık yüzde 12 artışla 238 milyar doları aşarken, savaş ve yüksek itfa hacimleri nedeniyle çeyreklik bazda yüzde 1 geriledi. Fitch, küresel dolar cinsi sukukların yüzde 72'sinden fazlasını derecelendiriyor. Kuruluşun derecelendirdiği 310'dan fazla sukuk ile 100'ün üzerinde sukuk programı bulunuyor. İkinci çeyrekte toplam değeri 10 milyar doları aşan 25'ten fazla sukuka not verilirken, ihraçlar arasında Türkiye'den bir gayrimenkul yatırım ortaklığının ilk sukuku olan Emlak Konut GYO ihracı da yer aldı.