Fitch, Türk bankacılık, finans ve sigorta sektörlerine yönelik görünümünü "nötr"den "kötüleşiyor" seviyesine indirdi

Fitch Ratings, Türk bankalarının, banka dışı finansal kuruluşların (NBFI) ve sigorta şirketlerinin, ABD-İran çatışması ve kalıcı enflasyon nedeniyle kötüleşen faaliyet koşullarıyla karşı karşıya olduğunu bildirdi. Kuruluş, her üç sektöre ilişkin 2026 yıl ortası sektör görünümlerini "nötr"den "kötüleşen"e revize etti. Fitch, bu revizyonun daha zayıf makroekonomik tahminleri, uzun süre yüksek kalması beklenen faizleri ve yurt içi siyasi baskıları yansıttığını belirtti. Raporda, uzun süreli yüksek faizlerin Türk bankaları için başlıca zorluk olduğu belirtildi. Fitch, yükümlülüklerin varlıklardan daha hızlı yeniden fiyatlanmaya devam etmesi nedeniyle, lira faiz indirimlerinden beklenen net faiz marjı genişlemesinin başlangıçta öngörülenden daha uzun sürede gerçekleşmesini bekliyor. Aylık kredi büyüme sınırları, zorunlu karşılıklar ve zorunlu lira mevduat payı uygulamalarının, artan kredi değer düşüklüğü karşılıkları ve enflasyon kaynaklı maliyetlerle birlikte karlılık üzerinde ilave baskı oluşturduğu kaydedildi. Fitch, daha yavaş GSYH büyümesi ve uzun süre yüksek kalacak faizler nedeniyle varlık kalitesinin 2026'da daha da bozulacağını öngörüyor. Kuruluş, sorunlu kredi oranlarında ılımlı bir artış tahmin ederken, girişlerin ağırlıklı olarak makroekonomik baskılara en açık alanlar olan teminatsız bireysel ve KOBİ segmentlerinde yoğunlaşmasını bekliyor. Bozulmanın, halen yeterli düzeydeki karşılıklar ve değer düşüklüğü öncesi kar tamponlarının desteğiyle yönetilebilir kalması bekleniyor. Raporda, İran çatışmasının patlak vermesiyle olumsuz küresel risk iştahı nedeniyle ara verilen Türk bankalarının ihraçlarının yeniden başladığı, bankaların sermaye piyasalarına fırsatçı bir şekilde erişmeye devam etmesinin muhtemel olduğu belirtildi. Mevduat dolarizasyonunun kontrol altında tutulduğu ancak para politikası değişimlerine ve piyasa algısına duyarlı olduğu ifade edildi. Türk finansman ve leasing şirketlerinin de uzun süreli yüksek faiz ve yüksek enflasyon baskısıyla karşı karşıya olduğu belirtilen raporda, banka dışı finansal kuruluşların yüksek faizlerin azalttığı fonlama esnekliği ve likiditeye özellikle duyarlı olduğu, bu faktörlerin sektör genelinde varlık kalitesi ve karlılığı zorlaması beklendiği kaydedildi. Enflasyon ve fonlama maliyetlerinde gevşeme beklentisiyle 2025'te daha düşük kredi faizleri sunan leasing şirketlerinin, büyük vade uyumsuzlukları nedeniyle 2026'da marj daralmasıyla karşı karşıya olduğu belirtildi. Hayat dışı sigorta sektörünün ise yüksek enflasyon ve yoğun rekabet nedeniyle kötüleşen kazançlarla karşı karşıya olduğu ifade edildi. Artan hasar maliyetlerinin teknik marjları sıkıştırdığı ve sigortacıların pazar payını korurken fiyat ayarlama kabiliyetini test ettiği belirtilen raporda, 2026'nın ilk yarısında bazı sigortacıların fiyat artışı yerine prim indirimlerini tercih etmesiyle rekabetin yoğunlaştığı kaydedildi. Kasko, yangın ve sağlık branşlarında bileşik rasyoların ilk çeyrekte bozulduğu ve 2026 boyunca daha da zayıflamasının beklendiği ifade edildi. Sektör karlılığının, özellikle düzenlemeye tabi zorunlu trafik sigortası branşındaki teknik zararları dengeleyen banka mevduatları ve devlet tahvillerinden elde edilen yüksek yatırım getirilerine büyük ölçüde bağımlı olduğu belirtildi. Fitch, sektör görünümlerinin bir önceki takvim yılına kıyasla temel operasyonel ve iş koşullarına ilişkin genel ileriye dönük bir değerlendirme olduğunu, tüm Türk bankaları, sigortacılar ve banka dışı finansal kuruluşlar için "durağan" olan kredi notu görünümlerinden farklı olduğunu vurguladı.