Volkswagen 2026 satış beklentisini düşürdü, köklü yeniden yapılanmaya hazırlanıyor

Volkswagen Group, Çin pazarındaki sert daralma, ABD tarifeleri, yüksek üretim maliyetleri ve artan rekabet nedeniyle 2026 yılı satış geliri ile araç teslimatı beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Alman otomotiv grubu, ikinci yarıda faaliyet marjının iyileşmesini beklerken maliyet yapısını kalıcı biçimde düşürmek amacıyla tarihinin en kapsamlı dönüşüm programlarından birini hızlandıracağını bildirdi. Satış ve teslimat beklentileri düşürüldü Volkswagen, 2026 satış gelirinin önceki yıla göre yüzde 3 azalması ile yatay kalması arasında gerçekleşmesini bekliyor. Şirket daha önce gelirlerin yatay seyretmesi ile yüzde 3 artması arasında bir tahminde bulunmuştu. Müşterilere araç teslimatlarının da daha önce öngörülen yatay seviyenin aksine yıllık yüzde 3 ile yüzde 7 arasında düşeceği tahmin edildi. Revizyonda, Çin otomotiv pazarının yılın ilk yarısında yüzde 20 daralması ve Volkswagen'in ülkedeki satışlarının yüzde 31,6 azalması etkili oldu. Şirket, faaliyet kâr marjı tahminini yüzde 4 ile yüzde 5,5 aralığında korudu. Otomotiv bölümünde 2026 net nakit akışının 3 milyar ile 6 milyar euro, net likiditenin ise 32 milyar ile 34 milyar euro arasında olması bekleniyor. İkinci çeyrek kârı beklentiyi karşılamadı Volkswagen'in ikinci çeyrek geliri yüzde 2 artarak 82,44 milyar euroya ulaştı ve 81,16 milyar euroluk piyasa beklentisini aştı. Faaliyet kârı ise yüzde 9,5 düşüşle 3,47 milyar euroya gerileyerek 4,02 milyar euroluk analist tahmininin altında kaldı. Faaliyet kâr marjı yüzde 4,7'den yüzde 4,2'ye inerken vergi sonrası kâr 1,54 milyar euro oldu. Piyasa beklentisi 2,37 milyar euro seviyesindeydi. İkinci çeyrekte araç satışları yüzde 9,7, teslimatlar yüzde 8,6 ve üretim yüzde 13,4 azaldı. Yılın ilk yarısında grup geliri yüzde 0,2 düşüşle 158,1 milyar euro, faaliyet kârı yüzde 11,6 azalışla 5,9 milyar euro olarak gerçekleşti. Faaliyet kâr marjı yüzde 3,8'de kaldı. Özel kalemler hariç faaliyet kârı 6,9 milyar euro, düzeltilmiş faaliyet marjı ise yüzde 4,3 oldu. Kuzey Amerika'da ID.4 üretiminin durdurulmasına ilişkin yaklaşık 500 milyon euroluk gider ve olumsuz ürün karması kârlılığı baskıladı. ABD tarifelerinin ilk yarı faaliyet kârına etkisi 1,3 milyar euro olarak açıklandı. Buna karşılık otomotiv bölümünün net nakit akışı, önceki yılki eksi 1,4 milyar eurodan 3,2 milyar euroya yükseldi. Maliyetlerde daha sert adımlar gündemde Volkswagen, 2025 ve 2026 boyunca yürüttüğü maliyet azaltma programının mevcut küresel koşullar karşısında yetersiz kaldığını belirtti. Finans ve Operasyon Direktörü Arno Antlitz, yüzde 3,8'lik ilk yarı faaliyet marjının çok düşük olduğunu, maliyet tabanının yapısal biçimde azaltılması ve kazanç kalitesinin kalıcı olarak iyileştirilmesi gerektiğini söyledi. Şirket, araç maliyetlerini ve genel giderleri azaltmayı, fabrikalardaki verimliliği artırmayı, teknoloji geliştirme sürelerini kısaltmayı ve karar alma süreçlerini hızlandırmayı hedefliyor. Ürün ve platform çeşitliliği ile yönetim yapısındaki karmaşıklığın da önemli ölçüde azaltılması planlanıyor. Volkswagen, model yelpazesini yarıya kadar daraltmayı ve üretim kapasitesini düşürmeyi değerlendiriyor. Grup daha önce Almanya'da 2030'a kadar 50 bin kişilik istihdam azaltımı ve yıllık milyarlarca euroluk tasarruf konusunda sendikalarla anlaşmıştı. Üst Yönetici Oliver Blume, şirketin idari işler, altyapı ve destek fonksiyonlarında rakiplerine kıyasla yüzde 20 maliyet dezavantajı bulunduğunu, bu farkın ücret kesintisi yapılmadan kapatılmasının teorik olarak 50 bin kişilik ek istihdam azaltımı gerektirebileceğini ifade etti. Blume ayrıca Emden, Hannover, Zwickau ve Neckarsulm tesislerinin geleceğine ilişkin garanti veremediğini bildirdi. Elektrikli araç siparişleri destek sağladı Volkswagen, Çin dışındaki küresel teslimatlarını artırdığını ve Avrupa'daki tamamen elektrikli araç siparişlerinin ikinci çeyrekte yüzde 50'den fazla yükseldiğini açıkladı. ID. Polo merkezli yeni elektrikli şehir otomobili ailesinin birkaç hafta içinde 70 binden fazla sipariş aldığı belirtildi. Şirket, makroekonomik görünüm, ticaret kısıtlamaları, jeopolitik gerilimler, enerji ve emtia fiyatlarındaki oynaklık ile emisyon düzenlemelerinin başlıca riskler olduğunu vurguladı. Mevcut tahminlerin uluslararası ticaretteki tarife koşullarının değişmeyeceği varsayımına dayandığı, Orta Doğu'daki olası yeni gerilimin etkilerinin ise hesaplanamadığı için beklentilere dahil edilmediği bildirildi.