Çin ekonomisi 2022'den bu yana en düşük hızda büyüdü

Çin ekonomisinin büyüme hızı, zayıf iç talep ve tüketici harcamalarının etkisiyle yılın ikinci çeyreğinde üç yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine geriledi. Yapay zeka sektörünün desteklediği güçlü ihracat artışı, iç ekonomideki yavaşlamayı telafi etmeye yetmedi. İkinci çeyrekte büyüme yüzde 4,3'e geriledi Çin'in gayrisafi yurt içi hasılası, nisan-haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 4,3 büyüdü. Ekonomi yılın ilk çeyreğinde yüzde 5,0 genişlemişti. İkinci çeyrekte kaydedilen oran, Çin'in Kovid-19 salgınının ekonomik etkileriyle mücadele ettiği 2022 yılının sonundan bu yana görülen en düşük büyüme oldu. Yerel yönetimler ile hane halklarının harcamalarını azaltmasına rağmen ekonomi, Pekin yönetiminin yıl geneli için belirlediği yüzde 4,5-5,0 büyüme hedefini yakalama yolunda ilerledi. Çin ekonomisi yılın ilk yarısında yüzde 4,7 büyüdü. İhracatta yapay zeka desteği Çin'in ihracatı haziranda geçen yılın aynı ayına göre yüzde 27 arttı. Artışta yapay zeka sektöründen gelen talep etkili olurken, yarı iletken ihracatı yüzde 120'nin üzerinde yükseldi. Güçlü dış ticaret performansına karşın iç talepteki zayıflık büyümeyi sınırladı. Gayrimenkul sektöründeki gerileme hane halkı tasarruflarını olumsuz etkilerken, tüketicilerin harcama eğilimini de düşürdü. Cornell Üniversitesi'nden Eswar Prasad, manşet büyümedeki zayıflamanın iç talebi baskılayan ve ekonomiyi büyümeyi sürdürmek için ihracata bağımlı hale getiren yapısal kırılganlıklara işaret ettiğini belirtti. Yatırımlardaki daralma derinleşti Çin'de gayrimenkul yatırımları yılın ilk yarısında 2025'in aynı dönemine göre yüzde 18 azaldı. Yılın ilk 5 ayında düşüş yüzde 16,2 seviyesindeydi. Sabit sermaye yatırımları da yılın ilk yarısında yüzde 5,7 geriledi. Ocak-mayıs döneminde düşüş yüzde 4,1 olarak kaydedilmişti. Yerel yönetimlerin artan borç seviyelerini kontrol altına almak amacıyla harcamalarını azaltması da ekonomik faaliyet üzerinde baskı oluşturdu. Perakende satışlar ve sanayi üretimi arttı Perakende satışlar haziranda yıllık bazda yüzde 1,0 yükseldi. Satışlar mayısta yüzde 0,6 gerileyerek üç yılı aşkın sürenin ilk yıllık düşüşünü kaydetmişti. Ekonomistlerin haziran ayı için beklentisi yüzde 0,1 düşüş yönündeydi. Sanayi üretimi haziranda yüzde 5,3 arttı. Mayıs ayında artış yüzde 4,5 düzeyindeydi. Sanayi üretimindeki hızlanmada güçlü ihracat performansı etkili oldu. Çin'de ankete dayalı kentsel işsizlik oranı haziranda yüzde 5,0'a geriledi. Oran mayısta yüzde 5,1 seviyesindeydi. Politbüro toplantısı izlenecek BNP Paribas analisti William Bratton, perakende satışlardaki toparlanmaya rağmen iç tüketimde kalıcı bir iyileşmeden söz etmek için erken olduğunu belirtti. Bratton, konut piyasasında sürdürülebilir bir toparlanma yaşanmadan ürün tüketiminin belirgin biçimde hızlanmasının beklenmediğini ifade etti. Pinpoint Asset Management Başekonomisti Zhiwei Zhang, ilk çeyrekteki güçlü büyüme ve kısa vadede devam etmesi beklenen ihracat artışı sayesinde Çin'in yıllık büyüme hedefini yakalama yolunda olduğunu söyledi. Zhang, Pekin'in önümüzdeki aylarda politika duruşunda önemli bir değişikliğe gitmesinin beklenmediğini belirtti. ING Büyük Çin Başekonomisti Lynn Song ise ikinci çeyrekteki sert yavaşlamanın politika yapıcıları daha aktif adımlar atmaya yöneltebileceğini kaydetti. Temmuzun son haftasında yapılacak Politbüro toplantısında tüketimi destekleyecek sınırlı mali gevşeme, yerel yönetim özel tahvil ihraçlarının hızlandırılması ve altyapı projelerine yönelik yeni adımların gündeme gelebileceği belirtildi.