BBVA Research, TCMB'nin faizi yüzde 40'a çıkarmasını bekliyor

BBVA Research, fiyat ve finansal istikrara ilişkin riskleri göz önünde bulundurarak, TCMB'nin önümüzdeki hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini yüzde 40'a yükseltmesini beklediğini bildirdi. Raporda, hala sınırlı seyreden dolarizasyon eğilimi ve kredi büyüme tavanlarında son dönemde yapılan sıkılaştırma dikkate alındığında bir duraksama ihtimalinin de göz ardı edilmediği, ancak buna karşın TCMB'nin daha uzun süre sıkı kalması gerektiği görüşü dile getirildi. Yıl sonu enflasyon tahminine ilişkin olarak BBVA Research, yüzde 3 büyüme, Hürmüz Boğazı'nın 2026'nın ikinci yarısında kademeli olarak yeniden açılması ve 2026'da ortalama 90 dolar/varil petrol fiyatı varsayımlarıyla yıl sonu TÜFE tahminini yüzde 30'da koruduğunu açıkladı. Dış dengeye yönelik aşağı yönlü riskler nedeniyle büyümeyi destekleyici politikaların sınırlı kalmasının beklendiği de vurgulandı. Süregelen enflasyon ataleti, çıpasından büyük ölçüde kopmuş enflasyon beklentileri, çatışmaya ilişkin belirsizlik ve yüksek enerji fiyatı oynaklığının dezenflasyon patikasına yönelik temel riskler olmayı sürdürdüğü kaydedildi. Gıda hariç ÜFE'nin aylık yaklaşık yüzde 3'lük fiyat artışlarını ima etmeyi sürdürmesiyle maliyet kaynaklı baskıların yüksek kaldığı belirtildi. Verilere ilişkin olarak ise tüketici enflasyonunun aylık bazda yüzde 1,7 ile kurum beklentisine paralel gerçekleştiği ve yıllık enflasyonu yüzde 32,6'ya taşıdığı aktarıldı. Gıda ve enerji fiyatlarının manşet enflasyonu aşağı çektiği, çekirdek enflasyonun ise giyim fiyatlarındaki mevsimsel baskılar nedeniyle yalnızca sınırlı ölçüde gerilediği bildirildi. TCMB'nin yakından izlediği medyan enflasyonun üç aylık ortalamasının yüzde 2,15 olarak gerçekleştiği ve bunun yüzde 29'luk yıllıklandırılmış bir TÜFE anlamına geldiği ifade edildi.