Morningstar'e göre SpaceX için belirlenen fiyat "önemli ölçüde aşırı değerli"

Morningstar analistleri, Elon Musk'ın teknoloji devi SpaceX'in, merakla beklenen halka arzı (IPO) öncesinde "önemli ölçüde aşırı değerli" olduğu uyarısında bulundu. SpaceX'in iki haftadan biraz uzun bir süre içinde Nasdaq'ta işlem görmeye başlaması bekleniyor. Büyük ilgi gören halka arzın, tüm zamanların en büyük halka arzı olması öngörülüyor; haberlere göre SpaceX, 75 milyar dolarlık bir fon toplamayı ve 1,75 trilyon dolarlık bir değerleme hedefliyor. Morningstar analistleri, "Şirketin önemli ölçüde aşırı değerlendiğini ve yatırımcıların halka arzdan sonra hisseyi daha cazip seviyelerden alma fırsatı bulacağını düşünüyoruz" ifadesini kullandı. Analistler, SpaceX'in yapay zeka birimi xAI'nin şirket açısından "önemli bir değer kaybı tehdidi" oluşturduğu görüşünde. Bu doğrultuda Morningstar'ın indirgenmiş nakit akışı yöntemiyle SpaceX değerlemesi 780 milyar dolar düzeyinde; bu, şirketin 1,5 trilyon dolarlık özel piyasa değerlemesinin yaklaşık yüzde 48 altında bulunuyor. Morningstar, yaklaşan halka arzın bireysel yatırımcılar için en iyi giriş noktasını sunmadığını belirtti. Bununla birlikte analistler, şirketin gelecekteki potansiyel başarısına ortak olmak isteyen uzun vadeli yatırımcıların ilerleyen dönemde, halka arz dönemine kıyasla "daha geniş bir güvenlik marjıyla" daha fazla fırsat bulacağını ekledi. Morningstar, "Gezegendeki neredeyse her yatırım bankasının desteklediği küçük bir başlangıç dolaşımı, yapay zeka altyapısına yönelik canlı yatırımcı iştahı ve halka arzdan yalnızca 15 işlem günü sonra Nasdaq 100 Endeksi'ne dahil olmaya yönelik benzeri görülmemiş bir süreç göz önüne alındığında, SpaceX'in hisse fiyatının ayrışmayı büyük olasılıkla atlatacağını ve en azından bir süreliğine yükselebileceğini öngörüyoruz" değerlendirmesinde bulundu. SpaceX, 2025'te 4,94 milyar dolar zarar etmesinin ardından son çeyrekte 4,28 milyar dolar net zarar kaydetti. Şirketin Starlink kolu son çeyrekte 3,26 milyar dolar gelir elde ederek toplamın yüzde 69'unu oluşturdu. Uzay işi faaliyet bazında 619 milyon dolar zarar ederken, yapay zeka birimi 2,5 milyar dolar zarar etti; bu da bağlantı hizmetlerinin şirketin kârlı olan tek bölümü olduğu anlamına geliyor.