Fed/Musalem: Faizi inebileceği yönlendirmesi artık görünümle uyumlu değil

St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, "gevşeme eğiliminin" kaldırılması gerektiğini düşündüğünü ve bunun faiz artışı olasılığını gündeme açtığını söyledi. Bloomberg TV'ye konuşan Musalem, faiz kararını desteklediğini ancak açıklamadaki güvercin yönlendirmenin artık görünüm ve risk dengesiyle uyumlu olmadığını belirtti. Musalem ayrıca yapay zekanın verimlilik artışı yoluyla enflasyonu düşüreceği beklentisine temkinli yaklaştı. İzlanda Merkez Bankası ve Northwestern Üniversitesi'nin Reykjavik'te düzenlediği ekonomi konferansı için hazırladığı konuşma metninde, Fed'in gelecekteki olası verimlilik artışlarına güvenerek bugün para politikasını gevşetmesinin hata olacağını savundu. Musalem, reel politika faizinin Fed'in uzun vadeli nötr faiz tahmininin altında bulunduğunu, enflasyonun hedefin anlamlı şekilde üzerinde seyrettiğini, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin yükseldiğini ve iş gücü piyasasının da istikrarlı kaldığını belirtti. Bu çerçevede, daha yüksek verimlilik büyümesinin ileride enflasyon sorununu çözeceği varsayımına dayanmanın riskli olduğunu ifade etti. Ona göre daha doğru yaklaşım, fiyat istikrarını yeniden tesis etmeye odaklanan dikkatli bir para politikası duruşunu korumak. Musalem, yapay zekanın Fed'in faizleri normalde olması gerekenden daha düşük tutmasına imkan sağlayabileceği görüşüne itiraz eden son Fed yetkililerinden biri oldu. Bu yaklaşım, Trump yönetimindeki birçok isim ve Fed Başkanı Kevin Warsh tarafından destekleniyor. Fed yetkilisi, daha yüksek verimlilik artışının enflasyon baskılarını azaltacağının açık şekilde ortaya çıkması halinde politika görüşünü değiştirmeye hazır olduğunu söyledi. Ancak şu aşamada yapay zekanın verimliliğe ne ölçüde katkı sağlayacağının belirsiz olduğunu, buna karşın çip ve veri merkezi talebi üzerindeki baskılarının şimdiden görünür hale geldiğini vurguladı. Musalem, yapay zekanın gelecekte enflasyon üzerindeki etkisine duyulan inançla şimdiden hareket etmenin ters tepebileceğini, politika faizlerinin çok düşük tutulmasının ise kamuoyunun Fed'in enflasyonu yüzde 2 hedefine geri döndürüp döndüremeyeceğini sorgulamasına yol açarak uzun vadeli faizleri yükseltebileceğini söyledi. Bunun da yatırım, büyüme ve istihdam üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini belirtti.