ING: TCMB faiz indirim döngüsü sürecek

ING, ekim ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyonun Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz indirim sürecini değiştirmesini beklemiyor. Banka, politika faizinin aralık ayında yüzde 37'den yüzde 35'e indirilmesini, 2027 yılı sonunda ise yüzde 30'a gerilemesini öngörüyor. ING ekonomistleri Muhammet Mercan, Frantisek Taborsky ve James Wilson tarafından hazırlanan "Monitoring Turkey" raporunda, ekim enflasyonunun son dönemdeki dezenflasyon eğilimini kesintiye uğrattığı ancak para politikasının genel görünümünü değiştirecek ölçüde olmadığı belirtildi. Aralık ayında 200 baz puanlık indirim beklentisi ING ekonomistleri, TCMB'nin son Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika yönlendirmesini değiştirdiğine dikkat çekti. Raporda, Merkez Bankasının önceki toplantı bazlı temkinli yaklaşım yerine, gelecekteki politika adımlarının zamanlamasına ve büyüklüğüne daha fazla vurgu yaptığı ifade edildi. Ekonomistler, temel ekonomik koşullarda önemli bir değişiklik yaşanmaması halinde faiz indirim döngüsünün aralık ayında devam etmesinin muhtemel olduğunu belirtti. ING, politika faizinin 2026'nın üçüncü çeyreğindeki yüzde 37 seviyesinden yıl sonunda yüzde 35'e düşmesini bekliyor. 2027 sonunda yüzde 30 faiz tahmini ING'nin tahminlerine göre TCMB, faiz indirimlerini 2027 yılında da sürdürecek. Banka, politika faizinin 2027'nin ilk çeyreğinde yüzde 33'e, ikinci çeyreğinde yüzde 31'e, üçüncü çeyreğinde yüzde 30'a gerilemesini ve yılın son çeyreğinde yüzde 30 seviyesinde kalmasını öngörüyor. Jeopolitik riskler ve rezervler belirleyici olacak ING ekonomistleri, TCMB'nin para politikası açısından başlıca risklerin Orta Doğu'daki çatışmalar ve dezenflasyon sürecindeki olası değişimler olduğunu vurguladı. Raporda, petrol fiyatlarına ilişkin belirsizliklerin ve ABD-İran gerilimindeki kalıcı bir tırmanışın fiyat baskılarını hızla artırabileceği belirtildi. Ekonomistler, Merkez Bankasının gelecekteki faiz kararlarında talep koşullarını, uluslararası rezervleri ve mevduat sahiplerinin davranışlarını yakından izlemeye devam edeceğini ifade etti. ING, TCMB'nin 12 Kasım'da yayımlayacağı Enflasyon Raporu'nun enflasyonun seyri ve önümüzdeki dönemde para politikasında ilave gevşeme alanı konusunda yeni göstergeler sunabileceğini değerlendirdi.