TCMB Başkanı Karahan: Enflasyon görünümünde kalıcı bozulma olursa para politikası sıkılaştırılacak

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını bildirdi. Yüksek enerji fiyatlarına rağmen enflasyonun ana eğiliminin gerilediğini belirten Karahan, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini vurguladı. Karahan, Ankara'da gerçekleştirdiği "Enflasyon ve Para Politikası" başlıklı sunumda, dezenflasyon süreci, iç talep, finansal koşullar, cari denge ve Türk lirasına yönelik talebe ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Faiz kararlarında toplantı bazlı ve ihtiyatlı yaklaşım sürecek TCMB'nin genel değerlendirmesine göre yüksek enerji fiyatlarına rağmen enflasyonun ana eğiliminde gerileme yaşanırken, yavaşlayan iç talep arz şoklarından kaynaklanan enflasyonist etkileri sınırlıyor. Bununla birlikte jeopolitik gelişmeler enflasyon görünümüne ilişkin riskleri canlı tutuyor. Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendireceği belirtildi. TCMB, politika faizine ilişkin adımların enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak, ara hedeflerle uyumlu biçimde dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceğini bildirdi. Faiz adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasında enflasyon görünümüne odaklanan, toplantı bazlı ve ihtiyatlı yaklaşımın sürdürüleceği vurgulandı. Enflasyon yüzde 29,8'e geriledi Karahan'ın sunumuna göre yıllık tüketici enflasyonu, Mayıs 2024'teki yüzde 75,5 seviyesinden Ekim 2026'da yüzde 29,8'e indi. Enflasyonun ana eğilimi ekimde aylık yüzde 1,8 olurken, üç aylık ortalama da yüzde 1,8 seviyesinde gerçekleşti. TCMB, dezenflasyon sürecinin arz yönlü baskılar nedeniyle yavaşladığını ancak ana eğilimdeki gerilemenin sürdüğünü belirtti. Enerji fiyatlarında eşel mobil etkisi Jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarını yüksek tuttuğunu belirten TCMB, enerji maliyetlerinin 2026 yılı enflasyonunda belirleyici unsurlardan biri olduğunu bildirdi. Eşel mobil sisteminin küresel enerji şokunun akaryakıt fiyatlarına etkisini sınırladığı, mart-ekim döneminde akaryakıt fiyatlarındaki birikimli artışı 12,6 puan azalttığı kaydedildi. Enflasyon beklentileri ihtiyatlı duruş gerektiriyor Ekim itibarıyla 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri piyasa katılımcılarında yüzde 23,9, reel sektörde yüzde 31,8 ve hanehalkında yüzde 43,8 seviyesinde gerçekleşti. TCMB, enflasyon beklentilerinin mevcut görünümünün para politikasında ihtiyatlı duruşun sürdürülmesini gerektirdiğini vurguladı. Türk lirası tercihi güçlü, rezervler 188 milyar dolar Karahan, yurt içi yerleşiklerin Türk lirası tercihinin güçlü seyrini sürdürdüğünü ve dolarizasyon eğilimi görülmediğini belirtti. 30 Ekim itibarıyla mevduat ve yatırım fonlarında Türk lirasının payı yüzde 62,1, yatırım fonları hariç Türk lirası mevduatının payı ise yüzde 61,4 oldu. Brüt uluslararası rezervler aynı tarih itibarıyla 188 milyar dolar, altın fiyatlarının etkisinden arındırılmış rezervler ise 158 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Finansal risklere karşı likidite ve kredi önlemleri TCMB, finansal yayılma risklerini azaltmak amacıyla KOBİ kredi büyüme sınırını yüzde 4,5'ten yüzde 5'e yükseltti. Ayrıca TLREF'e dayalı tahvillerin doğrudan alımı, repo fonlama hacminin artırılması, borçlanma limitlerinin güncellenmesi, teminat iskonto oranlarının düşürülmesi ve Türk lirası zorunlu karşılık bloke tesis oranının azaltılması gibi önlemlere başvuruldu.