THY'nin üçüncü çeyrek karı beklentileri aştı: Aracı kurumlar yakıt maliyetlerine dikkat çekti

Türk Hava Yolları'nın (THYAO) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını değerlendiren aracı kurumlar, net karın beklentileri aşmasını olumlu bulurken, yüksek yakıt maliyetleri, daralan kar marjları ve artan finansal kaldıraç konusunda uyarıda bulundu. Ahlatcı Yatırım sonuçları nötr, Gedik Yatırım ve Yatırım Finansman sınırlı olumlu, PhillipCapital ise olumlu değerlendirdi. İnfo Yatırım, Deniz Yatırım ve Gedik Yatırım mevcut hedef fiyatlarını korudu. THY, üçüncü çeyrekte 395,96 milyar TL hasılat ve 61,46 milyar TL net kar açıkladı. Net kar geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında yüzde 9,7 artarken, dolar bazında yüzde 6,4 düşüşle 1,29 milyar dolar oldu. Ahlatcı Yatırım: Net kardaki beklenti aşımında yatırım gelirleri etkili Ahlatcı Yatırım, THY'nin üçüncü çeyrek sonuçlarını nötr değerlendirdi. Kurum, TL bazında net karın piyasa beklentisini yüzde 16 aşmasında yatırım gelirleri ve vergi kalemlerinin etkili olduğunu belirtti. Rekor üçüncü çeyrek doluluk oranı, yolcu birim gelirindeki (RASK) yüzde 14,2'lik artış ve kargo gelirlerindeki yüzde 45,6'lık büyümenin gelirleri desteklediği ifade edildi. Buna karşılık yakıt ve yakıt dışı birim maliyetlerdeki artışın FAVKÖK marjını 4,2 puan düşürdüğüne dikkat çekildi. Ahlatcı Yatırım, kapasite büyüme hedefinin aşağı yönlü revize edilmesini, artan finansal kaldıracı ve zayıflayan serbest nakit akışını izlenmesi gereken riskler arasında gösterdi. İnfo Yatırım: 373,25 TL hedef fiyat korundu İnfo Yatırım, 61,5 milyar TL'lik net karın 52,4 milyar TL'lik beklentiyi aştığını, 69,2 milyar TL'lik FAVÖK'ün ise 82,2 milyar TL'lik tahminin altında kaldığını bildirdi. Kurum, THY için 373,25 TL hedef fiyatını korudu. Deniz Yatırım ve Gedik Yatırım hedef fiyatlarını değiştirmedi Deniz Yatırım, THY'nin stratejik konumu ve geniş uçuş ağıyla sektörde olumlu ayrıştığını belirterek AL önerisini ve 461 TL hedef fiyatını korudu. Gedik Yatırım ise sonuçları sınırlı olumlu değerlendirerek 483 TL hedef fiyatını ve endeks üzeri getiri beklentisini sürdürdü. Gedik'in verilerine göre yolcu sayısı yüzde 4,7 artışla 28,5 milyona, doluluk oranı yüzde 87,1'e ulaştı. Kargo gelirleri yüzde 46 yükselirken, yakıt giderleri yüzde 58,5 artışla 2,6 milyar dolara çıktı. PhillipCapital ve Yatırım Finansman'dan maliyet uyarısı PhillipCapital, güçlü birim gelirler ve kargo performansının operasyonel sonuçları desteklediğini belirtti. Ancak 2027 yılı yakıt ihtiyacının büyük bölümünün fiyat riskine karşı korunmamış olmasının kar marjlarının sürdürülebilirliğini zorlaştırabileceğini kaydetti. Yatırım Finansman da net karın beklentileri aşmasını olumlu karşılarken, yatırım gelirlerinin katkısına, yüksek yakıt maliyetlerine ve zayıflayan nakit akışına dikkat çekerek sınırlı olumlu piyasa tepkisi beklediğini açıkladı. THY'nin finansal sonuçlara ilişkin yatırımcı toplantısı bugün saat 17.00'de gerçekleştirilecek.