Fransa'da bütçe krizi tahvil faizlerini yükseltti: Almanya ile fark arttı

Fransa'da bütçe görüşmeleri ve ülke genelindeki protestoların yarattığı belirsizlik, devlet tahvilleri üzerindeki baskıyı artırdı. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,966'ya yükselirken, Almanya ile arasındaki getiri farkı 153 baz puana çıktı. Avrupa piyasalarında öğle saatleri itibarıyla Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi 3,1 baz puan artarak yüzde 4,966'ya ulaşırken, Almanya'nın aynı vadeli tahvil faizi 3 baz puan düşüşle yüzde 3,428'e geriledi. İtalya ve Belçika tahvillerinin faizleri de yükselirken, diğer euro bölgesi ülkeleri ile ABD tahvil faizlerinde düşüş görüldü. Bütçe görüşmeleri ve protestolar baskıyı artırıyor Commerzbank faiz stratejisti Christoph Rieger, Fransa'daki toplumsal huzursuzluğun tahvil piyasasındaki görünümü olumsuz etkilediğini belirtti. Rieger, hükümetin kemer sıkma önlemleri talep eden finansal piyasalar ile kamu harcamalarının artırılmasını isteyen protestocular arasında denge kurmasının giderek zorlaştığını ifade etti. Fransa'daki gelişmelerin küresel borç sorunlarını da hatırlattığını belirten Rieger, son piyasa hareketlerinin yalnızca Fransa'ya özgü değil, küresel bir borç krizinin işaretlerini taşıdığını savundu. Citi: Fransa'nın risk primi daha önce görülmemiş seviyelerde Citi faiz stratejisti Jamie Searle, Fransız devlet tahvillerindeki risk priminin daha önce görülmemiş seviyelere ulaştığını belirtti. Searle, bu nedenle piyasada referans alınabilecek belirgin bir seviye bulunmadığını ve fiyatlamalarda yatırımcı duyarlılığının belirleyici hale geldiğini söyledi. Fransa Ulusal Meclisinin 2027 bütçe tasarısının gelir bölümünü oylaması beklenirken, Searle hafta sonundaki geniş çaplı protestoların bütçe sürecini daha da karmaşık hale getirdiğini vurguladı. BlackRock: Mevcut durum 2011-2012 krizinden farklı BlackRock Investment Institute, Fransa kaynaklı risklerin diğer piyasalara yayılma olasılığının yakından izlenmesi gerektiğini ve tahvil piyasalarında yeni dalgalanmalar yaşanabileceğini belirtti. Bununla birlikte mevcut durumun 2011-2012 euro bölgesi borç krizinden önemli ölçüde farklı olduğuna dikkat çekildi. Fransa'nın kamu borcunun milli gelire oranı 2011'de yaklaşık yüzde 89 iken bugün yüzde 119'a yükseldi. Euro bölgesinin toplam borç oranı ise yaklaşık yüzde 89 ile 2011 seviyesine geri döndü. BlackRock, Avrupa bankalarının daha güçlü olduğunu ve ECB'nin finansal stresle mücadelede daha etkili araçlara sahip bulunduğunu, ancak müdahalenin garanti olmadığını belirtti. Kurum, euro bölgesi devlet tahvillerinde nötr pozisyonunu korurken diğer piyasalardaki fırsatları tercih ettiğini bildirdi. ABD'de gözler 28 Ekim Fed kararında ABD tahvil piyasasında ise yatırımcıların odağında Fed'in 28 Ekim'deki faiz kararı bulunuyor. LSEG verilerine göre para piyasaları, Fed'in politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tutmasına yüzde 83 olasılık veriyor. Deutsche Bank analistleri, Fed'in son açıklamalarının mart ayına kadar her çeyrekte bir faiz artışı yapılacağı yönündeki temel tahminlerini desteklediğini belirtti. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi 1,3 baz puan düşüşle yüzde 5,122'ye, 30 yıllık tahvil faizi ise 2,5 baz puan gerileyerek yüzde 5,447'ye indi.