JPMorgan Avrupa çelik sektörü şirketleri için hedef fiyatlarını güncelledi

JPMorgan, Avrupa çelik sektöründe üçüncü çeyrek bilançolarının beklentileri aşma ihtimalinin düşük olduğunu ancak son dönemde hisse fiyatlarında görülen gerilemenin cazip alım fırsatları sunduğunu belirtti. Banka, çelik fiyatlarında beklenen artışların desteğiyle sektörün 2027 ve 2028 yıllarında güçlü kar büyümesi kaydedebileceğini öngördü. Çelik sektöründe 2027 için yüzde 35 büyüme beklentisi JPMorgan, hammadde ve enerji maliyetlerinin üçüncü çeyrekte Avrupa çelik üreticilerinin finansal performansı üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor. Banka, sektörün faiz, amortisman ve vergi öncesi karının (FAVÖK) 2026 yılına kıyasla 2027'de yaklaşık yüzde 35, 2028'de ise yüzde 50 artacağını tahmin ediyor. Dördüncü çeyrekten itibaren kar büyümesinin hızlanmasını bekleyen JPMorgan, son dönemdeki fiyat düşüşlerini yatırımcılar açısından cazip giriş seviyeleri olarak değerlendiriyor. Çelik fiyatlarında 825 euroya kadar yükseliş bekleniyor JPMorgan, Avrupa Birliği'nin çelik ithalatına uyguladığı kotaların üreticilerin fiyat belirleme gücünü artırdığına dikkat çekti. Banka, sıcak haddelenmiş rulo çelik fiyatlarının 2027 yılında ton başına 800-825 euro seviyesine yükselmesini bekliyor. Avrupa Birliği'nin Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması (CBAM) kapsamında 1 Ocak'tan itibaren mali yükümlülüklerin ağırlaşması öncesinde, kasım sonu veya aralık ayında yeniden stoklama faaliyetlerinin başlaması öngörülüyor. ArcelorMittal'in tavsiyesi yükseltildi JPMorgan, ArcelorMittal için yatırım tavsiyesini "nötr" seviyesinden "portföyde ağırlığı artır" seviyesine yükseltti. Banka, şirketin üçüncü çeyrek FAVÖK konsensüs tahmininin yaklaşık yüzde 10 düşürülmesinin beklenti çıtasını aşağı çektiğini ve mevcut fiyatların cazip giriş fırsatı sunduğunu belirtti. ArcelorMittal'in hedef fiyatı da 57 eurodan 70 euroya yükseltildi. Dokuz hisse için hedef fiyatlar güncellendi JPMorgan'ın Avrupa çelik şirketlerine ilişkin güncel hedef fiyatları ve yatırım tavsiyeleri şöyle: Şirket Tavsiye Eski hedef Yeni hedef Acerinox Nötr 16,10 € 20,20 € Aperam Ağırlığı artır 57,00 € 55,50 € ArcelorMittal Ağırlığı artır ↑ 57,00 € 70,00 € Outokumpu Ağırlığı artır 6,50 € 6,30 € Salzgitter Ağırlığı artır 64,00 € 65,00 € SSAB-A Nötr 95,00 SEK 102,00 SEK SSAB-B Nötr 91,00 SEK 98,00 SEK Thyssenkrupp Nötr 15,00 € 17,00 € Voestalpine Ağırlığı artır 50,00 € 56,80 € JPMorgan, ArcelorMittal dışındaki şirketlerin yatırım tavsiyelerini değiştirmedi.