Enflasyon Fed'den faiz beklentilerini değiştirdi

ABD'de eylül ayı enflasyonunun beklentileri aşmasının ardından ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımlarına devam edeceğine yönelik beklentiler güçlendi. Piyasalar ekim ayında faiz artışı olasılığını yüzde 45'e yükseltirken, ING ve Citigroup aralık ayında yeni bir faiz artırımı beklediklerini açıkladı. Bank of America ise Fed'in Haziran 2027'ye kadar üç kez faiz artırmasını öngörüyor. Faiz kararının verileceği Federal Açık Piyasa Komitesi Toplantısı 27 Ekim Salı günü başlayacak ve 28 Ekim Çarşamba günü TSİ 21.00'da karar açıklancak. Citigroup aralık ayında 25 baz puanlık artış bekliyor Citigroup, eylül ayı çekirdek enflasyonunun beklentilerin belirgin biçimde üzerinde gerçekleşmesinin ardından faiz tahminini değiştirdi. Banka, daha önce yılın kalanında Fed'in faizleri sabit tutmasını beklerken, yeni tahmininde Aralık 2026'da 25 baz puanlık faiz artırımı öngördü. Bank of America ise Fed'in Haziran 2027'ye kadar üç faiz artırımı gerçekleştirmesini bekliyor. Piyasa fiyatlamalarında gelecek yıl ekim sonuna kadar toplam dört veya daha fazla faiz artışı yapılması olasılığı yüzde 50'nin üzerine çıktı. Bu oran enflasyon verisi öncesinde yüzde 42 seviyesindeydi. ING: Ekim ayında faiz artışı olasılığı yüzde 45'e yükseldi ING'nin değerlendirmesine göre, enflasyon verileri Fed'in ekim ayında yeniden faiz artırmasını gerektirecek kadar güçlü olmayabilir. Banka, Fed yetkililerinin son açıklamalarının, eylül ayında yapılan 25 baz puanlık faiz artışının ardından yeni bir artırıma gitmek için acele edilmediğine işaret ettiğini belirtti. Bununla birlikte piyasalarda ekim ayına ilişkin faiz artışı beklentileri sert biçimde yükseldi. ING, veri açıklanmadan hemen önce yaklaşık yüzde 20 seviyesinde bulunan ekim ayında faiz artırımı olasılığının, vadeli işlem sözleşmelerinde yüzde 45'e ulaştığını bildirdi. Banka, temel beklentisinin Fed'in aralık ayında bir kez daha faiz artırması ve ardından uzun süre beklemesi yönünde olduğunu açıkladı. Ancak ING, bu tahmine yönelik risklerin Fed'in faizleri daha da yükseltmesi yönünde ağırlık kazandığını vurguladı. Enerji şoku faizleri 2027'de de yüksek tutabilir FWDBonds Başekonomisti Chris Rupkey de Ortadoğu'daki savaşın yarattığı enerji fiyatı şokunun diğer temel mal ve hizmetlerin fiyatlarına yansımaya başladığını belirtti. Rupkey, enerji maliyetlerinin yüksek kalması halinde şirketlerin artan maliyetlerini müşterilere aktarabileceğini, bunun da enflasyonu daha kalıcı hale getirerek Fed'in faizleri 2027 yılında daha yüksek seviyelerde tutmasını gerektirebileceğini söyledi. Fitch'in ABD Ekonomisi Başkanı Olu Sonora da enflasyon verisinin Fed açısından ciddi bir uyarı niteliği taşıdığını belirtti. Sonora, manşet enflasyondaki yükselişte enerji fiyatlarının beklendiği gibi etkili olduğunu ancak temel sorunun çekirdek enflasyon ve özellikle enerji ile konut dışındaki temel hizmet enflasyonunun yüzde 3'ün üzerinde kalması olduğunu söyledi. Enerji maliyetlerindeki artışın daha geniş hizmet fiyatlarına yansımaya başladığını belirten Sonora, ekim sonundaki faiz artışının artık açık biçimde tartışıldığını ancak aralık ayının daha olası olduğunu ifade etti. Timiraos: Fed'in bu yıl yeniden faiz artırma gerekçesi güçlendi Fed politikalarına ilişkin haberleriyle tanınan gazeteci Nick Timiraos, eylül ayı çekirdek enflasyonunun aylık yüzde 0,33 artarak Wall Street tahminlerinin neredeyse tamamını aştığını belirtti. Ağustos ayında yüzde 0,29 olan aylık artışın hızlanmasıyla çekirdek enflasyon üst üste ikinci ay beklentilerden güçlü gerçekleşti. Timiraos, bu verilerin Fed'in yıl bitmeden yeniden faiz artırması yönündeki gerekçeleri güçlendirdiğini ifade etti. Fed yetkilileri geçen ay faiz artışı konusunda oybirliğiyle karar almış, üyelerin çoğunluğu yıl sonuna kadar bir artış daha öngörmüştü. Timiraos'a göre yeni veriler iki temel soruyu gündeme getiriyor: Fed yetkililerinin iki hafta sonraki toplantıda faizleri değiştirmeyeceklerine ilişkin önceki mesajlarına rağmen aralık ayına kadar bekleyip bekleyemeyecekleri ve politika faizinin nihayetinde hangi seviyeye ulaşması gerektiği. Ancak yetkililer, tek bir enflasyon raporuna dayanarak planlarını değiştirecekleri yönünde bir sinyal vermedi. Bazı ekonomistler yıl sonuna kadar faizlerin sabit kalmasını bekliyor Ekonomist Anna Wang ise faiz artışı riskinin yükselmesine rağmen Fed'in yılın kalanında politika faizini sabit tutacağı yönündeki beklentisini koruduğunu belirtti. Wang, konut piyasasının büyük bölümünde soğuma görülmesine karşın konut sahiplerinin eşdeğer kira maliyetini ölçen göstergenin yüksek kalmasının olağan dışı bir durum olabileceğine dikkat çekti. Enflasyonun mal ve hizmet grupları arasındaki yayılımının daraldığını belirten Wang, manşet enflasyondaki güçlü artışın sınırlı sayıdaki kategoriden kaynaklandığını ifade etti.