Yende dengeleri değiştiren çıkış: Bessent'in "Kasa benim" sözü Japonya'yı ürküttü

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in kendisini "kasa" olarak tanımlamasının Japoncaya çevrildiğinde biraz korkutucu duyulduğunu söyledi. Katayama, "Japoncanın nüansları düşünüldüğünde kulağa biraz ürkütücü geliyor, değil mi?" ifadelerini kullandı. Bessent'in yen karşısında pozisyon alan yatırımcılara yönelik sözlerini, hedge fon yöneticiliği geçmişine sahip bir kişinin piyasa görüşlerini oldukça doğrudan ifade etmesi olarak değerlendirdi. Bessent sözlerine açıklık getirdi Bessent, hafta başında Japonya Merkez Bankası'nın gelecek politika adımları hakkında "asimetrik bilgiye" sahip olduğunu söylemiş ve kendisini "kasa" olarak nitelendirmişti. Bessent, değerlendirmelerinin yalnızca Japonya Merkez Bankası'nı değil, Japon ekonomi politikalarının genel yönünü de kapsadığını belirtmişti. Perşembe günü sözlerine açıklık getiren Bessent, yatırımcılara kendisine meydan okumaları çağrısında bulunmadığını söyledi. "Her zaman haklıyım, bana meydan okumayın demiyorum" diyen Bessent, üstün bilgiye sahip olduğunu ve piyasaların paniğe kapılmaması için doğru bir çerçeve sunmaya çalıştığını ifade etti. Japonya'nın döviz politikası değişmedi Katayama, ABD ile Japonya'nın temmuz sonunda yeni desteklemek amacıyla koordineli müdahale gerçekleştirmesinden ve ortak açıklama yayımlamasından bu yana hükümetin döviz politikası duruşunda hiçbir değişiklik olmadığını vurguladı. Japonya'nın düzenli döviz piyasalarını korumak için ABD Hazinesi ile yakın iletişimini sürdüreceğini belirtti. Bessent geçen hafta Japon yetkililere faiz konusunda "doğru olanı yapma" çağrısında bulunmuştu. Bu açıklama, Japonya Merkez Bankası'nın 18 Eylül'de gösterge faiz oranını artıracağı yönündeki beklentilere eklendi. Yende daha geniş çaplı düzeltme beklentisi Edmond de Rothschild Asset Management, yendeki son yükselişin para biriminin uzun süredir devam eden düşük değerlenmesinde daha kapsamlı bir düzeltmenin başlangıcı olduğunu bildirdi. Çoklu Varlık ve Koruma Stratejileri Başkanı Michael Nizard, ABD ile Japonya arasındaki faiz farkının ve yenin küresel carry trade işlemlerindeki fonlama rolünün yıllarca fiyat hareketlerine yön vermesinin ardından para biriminin yeniden kendi temel göstergelerine göre işlem görmeye başladığını belirtti. Nizard, yen çaprazlarındaki geri çekilmelerin uzun yen pozisyonlarını yeniden oluşturmak veya artırmak için fırsat olarak değerlendirilmesi gerektiğini ifade etti. Carry trade işlemlerinde çözülme riski Yen, Japonya Merkez Bankası'nın daha hızlı sıkılaşacağı beklentileri ve Japon emeklilik fonlarının varlık dağılımında değişiklik yapacağına ilişkin spekülasyonlarla eylül ayında yüzde 3'ten fazla yükseldi. Bu hareket, yatırımcıların yen aleyhindeki pozisyonlarını azaltmasını beraberinde getirdi. Yendeki ilave yükselişin, ucuz Japon finansmanıyla gerçekleştirilen carry trade işlemlerinin çözülmesini hızlandırabileceği belirtildi. Kaldıraçların azaltılması sürecinde ABD Hazine tahvilleri, kredi ürünleri ve hisse senetlerinde satış yaşanabileceği kaydedildi. Japon yatırımcıların yabancı varlıklardaki önemli konumu nedeniyle fonların ülkeye dönmesinin küresel tahvil piyasalarında dalgalanma yaratabileceği belirtildi. Nizard, ABD-Japonya müdahalesinin piyasaların yenin değer kaybına süresiz biçimde izin verileceğini varsayamayacağını gösterdiğini söyledi. Müdahale dolar/yen için resmî hedef belirlemese de tek yönlü görülen işlemi iki yönlü riske dönüştürdü.