Wells Fargo ve JPMorgan hisse senedi piyasalarında risk görüyor

Wells Fargo, yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin belirsizlikler ve yaklaşan ara seçimler nedeniyle ABD hisseleri konusunda temkinli görüşe geçen ikinci büyük banka oldu. Baş Hisse Senedi Stratejisti Ohsung Kwon liderliğindeki analistler, eylül ayına girilirken piyasalarda geniş tabanlı bir ihtiyatlılık görüldüğünü belirtti. Bununla birlikte bankanın duyarlılık göstergesi, ağustos ortasındaki satışların ardından hala olumsuzdan çok olumlu sinyal veriyor. JPMorgan da kısa vadede temkinli Andrew Tyler liderliğindeki JPMorgan işlem masası da Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin açıklamalarının faiz artışı beklentilerini güçlendirmesinin ardından gelecek birkaç hafta için hisse senetlerine yönelik görüşünü "taktiksel olarak temkinli" seviyesine çekti. Piyasaların, faizlerin 2026 içinde artırılacağına yönelik beklentilerini yükseltmesi ABD hisselerindeki baskıyı artırdı. Eylül S&P 500'ün en zayıf ayı Eylül, tarihsel olarak ABD hisse senetleri açısından yılın en kötü ayı olarak öne çıkıyor. S&P 500 son iki yılda mevsimsel eğilimin aksine yükselse de Bloomberg verilerine göre endeks son 30 yılın eylül aylarında ortalama yüzde 0,8 değer kaybetti. Wells Fargo, yapay zeka yatırımlarında aşırı harcama riskinin yanı sıra ara seçimler yaklaşırken veri merkezlerine yönelik yeni moratoryumların gündeme gelmesinden endişe ediyor. Yapay zeka yatırımlarında büyüme zirveye yaklaşıyor Kwon, yapay zeka talebinin hızlanmayı sürdüreceğini ancak ekonomi ve sermayenin büyüme üzerinde sınırlayıcı olacağını belirtti. Wells Fargo, yapay zeka sermaye harcamalarındaki büyüme hızının gelecek çeyrekte zirve yapmasını bekliyor. Ekonomi yeni yatırımları haklı çıkaracak ölçüde hızlanmazsa, yapay zeka yatırım döngüsünün 2027'de son aşamasına girebileceği öngörülüyor. Yarı iletken hisselerinde satış Nvidia, AMD ve Intel dahil yarı iletken şirketleri ile Amazon ve Tesla gibi "Muhteşem Yedili" hisseleri, salı günü genel piyasa zayıflığından daha kötü performans gösterdi. Philadelphia Yarı İletken Endeksi New York saatiyle 11.50'de yüzde 1,4 gerileyerek 3 Ağustos'tan bu yana en düşük gün içi seviyesine indi. Endeks, haziran ortasından temmuz ayına kadar yaşanan satışların kayıplarını telafi etmekte zorlandı. Kritik gelişme Anthropic'in halka arzı Kwon'a göre Anthropic'in yaklaşan halka arzı için sunacağı S-1 belgesi, kısa vadede yapay zeka işlemlerinin yönünü belirleyecek en önemli gelişme olacak. Wells Fargo, yüksek piyasa duyarlılığına sahip hisseler yerine kaliteli şirketlerin tercih edilmesini ve yarı iletkenler yerine yazılım hisselerine ağırlık verilmesini öneriyor. Ancak Anthropic'in finansal verilerinin yapay zeka yatırımlarını güçlü biçimde doğrulaması halinde bunun tersi bir stratejinin daha uygun olabileceği belirtiliyor. Yatırımlar için trilyon dolarlık üretim gerekiyor Kwon, devasa yatırım planlarının ekonomik açıdan haklı çıkması için yapay zekanın gerektirdiği brüt üretimin 2028'de 1,4 trilyon dolara, 2029'da ise 2,2 trilyon dolara ulaşması gerektiğini hesapladı. Analistler, veri merkezi moratoryumlarının ivme kazandığını ve ara seçimlere doğru daha fazla projenin durdurulabileceğini öngörüyor.