Fed tutanakları bekleniyor, ancak faiz artışı için gerekçeler zayıfladı

Yatırımcılar bugün Fed'in temmuz toplantısına ilişkin tutanakları faiz görünümüne dair yeni sinyaller için izleyecek. Ancak toplantının ardından açıklanan veriler, temmuzda faiz artışı isteyen şahin üyelerin gerekçelerini önemli ölçüde zayıflatmış durumda. Temmuz toplantısında üç Fed başkanı, faizlerin sabit tutulmasına karşı çıkarak artırılması yönünde oy kullanmıştı. Üyeler, çekirdek enflasyonun o dönemde yüzde 2,6 ile Fed'in yüzde 2 hedefinin üzerinde bulunmasını ve enerji ile teknoloji kaynaklı fiyat baskılarının ekonominin geneline yayılma riskini gerekçe göstermişti. Buna karşılık ağustosta yayımlanan veriler daha ılımlı bir tablo ortaya koydu. Temmuz ayında çekirdek tüketici fiyatları yıllık bazda yüzde 2,5 artarak Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Aynı ay ABD ekonomisi 23 bin istihdam kaybederken, ortalama saatlik kazançların artış hızı da beş yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine indi. Citi Research ABD Başekonomisti Andrew Hollenhorst, bu verilerin tutanakların piyasadaki mevcut faiz artışı olasılığını anlamlı ölçüde yükseltmesini zorlaştıracağını belirtti. Eylül için faiz artışı ihtimali geriledi Piyasa fiyatlamalarında da Fed'in kısa vadede faiz artıracağı beklentisi zayıfladı. CME FedWatch verilerine göre bir ay önce eylül toplantısında faiz artışı olasılığı yüzde 51 seviyesindeyken, bu oran yüzde 34'e geriledi. Bununla birlikte tutanakların, Fed içindeki şahin ve güvercin üyeler arasındaki görüş ayrılığının ne kadar derin olduğunu göstermesi bekleniyor. JPMorgan ABD Başekonomisti Michael Feroli, tutanakların Komite'nin hedefin üzerindeki enflasyona ne ölçüde tolerans gösterebileceğine ilişkin daha net bir fikir verebileceğini belirtti. Logan, Kashkari ve Hammack faiz artışını savunuyor Temmuz toplantısında faiz artışı yönünde oy kullanan Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, toplantı sonrasında yaptıkları açıklamalarda politika faizinde şimdi sınırlı bir artış yapılmasının ileride daha sert adımlar atılması ihtiyacını azaltabileceğini savundu. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da yüksek enflasyonun altıncı takvim yılına girdiğine dikkat çekerek, Fed'in hedefin üzerinde çok uzun süre kalan enflasyonla mücadele için faiz artırması gerektiğini söyledi. Buna karşılık Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son üç aylık enflasyon verilerinden cesaret aldığını ve benzer verilerin birkaç ay daha devam etmesi halinde enflasyonun yüzde 2 hedefine dönüş yolunda olduğuna dair güveninin artacağını belirtti. Fed'in temmuz toplantı tutanaklarının bugün TSİ 21.00'de açıklanması bekleniyor. Piyasanın ana odağı, tutanakların faiz artışının zamanlamasından çok Fed üyelerinin enflasyon riskleri ile zayıflayan işgücü piyasası arasında nasıl bir denge kurduğunu ortaya koyup koymayacağı olacak.