AMD bilançosu açıklandı; Güçlü görünüm hisseleri desteklemeye yetmedi, yüzde 6'yı aşan kayıp var

AMD, 2026 yılının ikinci çeyreğinde gelir ve düzeltilmiş kâr açısından piyasa beklentilerini aşarken üçüncü çeyrek için güçlü bir görünüm açıkladı. Buna karşın şirket hisseleri bilanço sonrasında yüzde 6'yı aşan düşüş gösterdi. AMDAN hisseleri normal seansı yüzde 7 artışla 518,58 dolardan tamamlamıştı. Şu sıralarda 484 dolar seviyesinde. Şirketin ikinci çeyrek geliri yıllık yüzde 50 artarak 7,69 milyar dolardan 11,54 milyar dolara yükseldi. Piyasa beklentisi 11,3 milyar dolar seviyesindeydi. GAAP bazında net kâr yüzde 163 artışla 2,30 milyar dolara, seyreltilmiş hisse başına kâr yüzde 156 yükselişle 1,38 dolara çıktı. GAAP dışı net kâr yüzde 253 artarak 2,76 milyar dolar olurken düzeltilmiş hisse başına kâr 0,48 dolardan 1,66 dolara yükseldi ve 1,62 dolarlık beklentiyi aştı. Düzeltilmiş faaliyet kârı yüzde 245 artışla 3,09 milyar dolara, faaliyet marjı yüzde 12'den yüzde 27'ye çıktı. AMD'nin GAAP brüt kâr marjı yıllık 14 puan artarak yüzde 54'e, düzeltilmiş brüt kâr marjı ise 13 puan yükselerek yüzde 56'ya ulaştı. İkinci çeyrek 2025 sonuçlarında, ABD'nin AMD Instinct MI308 veri merkezi GPU ürünlerine yönelik ihracat kontrolü nedeniyle 800 milyon dolarlık stok ve bağlantılı gider yer almıştı. Veri merkezi gelirleri iki kattan fazla arttı Veri merkezi segmentinin geliri, EPYC işlemcileri ve Instinct GPU'larına yönelik güçlü taleple yıllık yüzde 107 artarak 6,7 milyar dolara yükseldi. Analistlerin beklentisi 6,5 milyar dolardı. Veri merkezi faaliyetleri, çeyrek dönem şirket gelirinin yüzde 58'ini oluşturdu. İstemci ve oyun segmenti geliri yüzde 6 artarak 3,8 milyar dolar oldu. Ryzen işlemcilerine yönelik güçlü talebin etkisiyle istemci gelirleri yüzde 23 yükselerek 3,1 milyar dolara çıktı. Oyun bölümü geliri ise düşük yarı özel ürün gelirleri nedeniyle yüzde 31 azalarak 779 milyon dolara geriledi ve 781 milyon dolarlık beklentinin hafif altında kaldı. Gömülü sistemler segmentinin geliri, farklı nihai pazarlarda güçlenen taleple yıllık yüzde 19 artarak 977 milyon dolar olarak gerçekleşti. AMD Üst Yöneticisi Lisa Su, veri merkezi gelirlerinin iki kattan fazla artmasıyla şirketin rekor gelir ve kârlılık elde ettiğini belirtti. Su, EPYC talebindeki hızlanma, Instinct kurulumlarının ölçeklenmesi ve Helios sistemlerinin devreye girmesiyle ikinci yarıya güçlü bir ivmeyle girdiklerini ifade etti. Üçüncü çeyrek gelir beklentisi 13 milyar dolar AMD, üçüncü çeyrek gelirinin 13 milyar dolar civarında, 300 milyon dolar aşağı veya yukarı sapmayla gerçekleşmesini bekliyor. Buna göre gelir tahmin aralığı 12,7-13,3 milyar dolar olurken piyasa beklentisi 12,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyordu. Tahmin aralığının orta noktası, gelirde yıllık yaklaşık yüzde 41 ve bir önceki çeyreğe göre yaklaşık yüzde 13 büyümeye işaret ediyor. Şirket, üçüncü çeyrekte düzeltilmiş brüt kâr marjının yaklaşık yüzde 56 olmasını öngörüyor. AMD Mali İşler Direktörü Jean Hu, veri merkezi satışlarının 2026'nın ikinci yarısında hızlanmasını, bunun da toplam gelir büyümesini ve kârdaki artışı desteklemesini beklediklerini söyledi. Şirket, yapay zekâ altyapısı kapsamında Helios raf ölçekli çözümünü ve Instinct MI400 serisi GPU ailesini tanıtırken Anthropic ile 2 gigavata kadar MI450 serisi GPU kurulumu için stratejik ortaklık açıkladı. AMD ayrıca Microsoft Azure'da Helios sistemlerinin geniş ölçekte kullanılması için iş birliğini genişletti; Cerebras ile düşük gecikmeli yapay zekâ çıkarımı alanında çalışma başlattı.