BOJ'un daha hızlı faiz artırabileceği beklentisi Japon yenine destek sağladı

Japon yeni, diğer G-10 ve Asya para birimleri karşısında yatay seyrederken, Japonya Merkez Bankasının faiz artırımlarını hızlandırmaya açık olduğuna yönelik haber para birimine destek sağladı. Commonwealth Bank of Australia Stratejisti Joseph Capurso, haberde yenin zayıflığının enflasyon açısından yukarı yönlü risk olarak gösterildiğini belirtti. Capurso, piyasalarda BOJ'un ekim ayında faiz artırma olasılığının haber öncesindeki yüzde 72 seviyesinden yüzde 84'e yükseldiğini kaydetti. Capurso'ya göre, BOJ Başkanı Kazuo Ueda'nın gelecek haftaki toplantının ardından düzenlenecek basın toplantısında politika faizinin yakında artırılabileceğine işaret etmesi, yenin güçlenmesinde önemli rol oynayabilir. Dolar/yen kuru 163,10 seviyesinde fazla değişmezken, euro/yen 186,12 seviyesinde yatay seyretti. DBS Group Research Kıdemli Faiz Stratejisti Eugene Leow, yatırımcıların BOJ'un faizleri daha hızlı artırmaya açık olduğuna ilişkin haberlerin ardından ABD ile Japonya arasındaki kısa vadeli faiz farklarını yakından izlemesinin beklendiğini bildirdi. Leow, 2026 yılının başından bu yana bir yıl vadeli dolar faizinin bir yıl sonraki seviyesi ile aynı vadeli yen faizi arasındaki farkın açıldığını belirtti. Bu gelişmede yatırımcıların ABD Merkez Bankası için faiz indirimi beklentisinden faiz artırımı fiyatlamasına yönelmesi, Japon faizlerinin ise daha sınırlı hareket etmesi etkili oldu. Leow, Fed'e yönelik şahin fiyatlamanın bir süre daha devam etmesi halinde, ABD ile açılan faiz farkının daralması için yatırımcıların BOJ'un her çeyrekte 25 baz puanlık faiz artırım hızına geçmeye istekli olduğunu görmesi gerekebileceğini ifade etti. Tahvil piyasasında Japon devlet tahvilleri, ABD Hazine tahvillerinde gece saatlerinde yaşanan fiyat düşüşlerini izleyerek Tokyo işlemlerinin ilk bölümünde geriledi. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yenin son dönemdeki değer kaybı da Japon tahvilleri üzerinde baskı oluşturdu. Her iki gelişmenin Japonya'da enflasyonu artırabileceği ve BOJ'u faiz artışlarını hızlandırmaya yöneltebileceği değerlendirildi. Nomura döviz araştırma analistleri, gelecek haftaki BOJ toplantısı öncesinde piyasanın Ueda'nın kullanacağı tona ve habere ilişkin hükümet yetkililerinden gelebilecek açıklamalara odaklandığını belirtti. HSBC ise Japon devlet tahvillerine ilişkin "ılımlı negatif" görüşünü korudu. HSBC Asya-Pasifik Faiz Stratejisti Justin Heng, hükümetin emeklilik fonları ile bireysel yatırımcıları daha fazla devlet tahvili almaya teşvik edecek yollar aradığını söyledi. Heng, Japonya Devlet Emeklilik Yatırım Fonunun stratejik varlık dağılımının değiştirilmesi gibi adımların koordinasyon ve onay süreçleri nedeniyle zaman alacağını, bu değişikliklerin en erken 2027'de uygulanabileceğini belirtti. HSBC'nin temel senaryosunun kısa vadede tahvil getirilerinin yükselmesi yönünde olduğu kaydedildi. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi işlemlerde 2-3 baz puan artarak yüzde 2,755 ile yüzde 2,765 aralığına yükseldi.