Japonya, devlet emeklilik fonlarının varlık dağılımını şimdilik değiştirmeyecek

Japonya'nın devlet emeklilik fonlarının hedef varlık dağılımını kısa vadede değiştirmeyi planlamadığı, ancak mevcut izin verilen aralıklar içinde yerli varlıklara daha fazla yatırım yönlendirebileceği bildirildi. Hükümet değerlendirmeleri hakkında bilgi sahibi kaynaklara göre, dünyanın en büyük emeklilik fonu olan Devlet Emeklilik Yatırım Fonu'nun orta vadeli hedeflerinde hemen bir değişiklik yapılması beklenmiyor. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, cuma günü hükümetin GPIF dahil emeklilik fonlarını Japon finansal varlıklarına "önemli ölçüde daha fazla yatırım" yapmaya teşvik etmenin yollarını arayacağını söylemişti. Mart ayı itibarıyla 293,6 trilyon yen, yaklaşık 1,81 trilyon dolar varlık yöneten GPIF'e ilişkin açıklama, Japon piyasalarına milyarlarca dolar yönlendirilebileceği beklentisiyle yen ve tahvil fiyatlarında yükselişe yol açtı. Mevcut sınırlar içinde yerli tahvil yatırımı artırılabilir Kaynaklar, hükümetin gösterge portföy için belirlenen mevcut aralıklar içinde yerli yatırımları artırma seçeneklerini araştırdığını ancak girişimin GPIF'in orta vadeli hedeflerinde acil bir revizyona yol açmayacağını belirtti. Bir kaynak, piyasaların beklenenden çok daha güçlü tepki verdiğini ifade ederek Katayama'nın açıklamalarının varlık dağılımında değişiklik anlamına gelmediğini söyledi. GPIF'in mevcut orta vadeli yönetim planında yerli tahviller, yabancı tahviller, yerli hisseler ve yabancı hisselerin her biri için yüzde 25 hedef pay bulunuyor. Yerli tahvil yatırımlarında hedefin 6 yüzde puan altında veya üzerinde sapmaya izin veriliyor. Kaynaklardan biri, GPIF fonlarının bu izin verilen aralık içinde yerli tahvillere daha fazla yönlendirilmesi ihtimalini dışlamadı. Ancak emeklilik fonlarının yatırım kararlarının dikkatli alınması ve izin verilen sapma aralığındaki değişikliklerin bile güçlü gerekçelere dayanması gerektiğini vurguladı. Nomura Araştırma Enstitüsü Başekonomisti Takahide Kiuchi, temel portföy gözden geçirilmese bile GPIF'in mevcut takdir yetkisi kapsamında yerli yatırımlarını artırabileceğini söyledi. Kiuchi, uzun vadeli faizlerdeki yükselişle Japon devlet tahvillerinin daha yüksek getiri sunan görece cazip güvenli varlıklar haline geldiğini belirtti.