Citi: Küresel görünümün anahtarı Hürmüz ve petrol fiyatları

Citi, petrol fiyatlarının varil başına yaklaşık 73 dolar seviyesinde kısa vadeli bir dip oluşturup oluşturmadığının, Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğinin kesintisiz sürmesine bağlı olduğunu bildirdi. Citi Baş Küresel Ekonomisti Nathan Sheets liderliğinde hazırlanan raporda, ABD ile İran arasındaki geçici anlaşma ve Hürmüz Boğazı'nda seyrüseferin yeniden başlamasının küresel ekonomiye nefes aldırdığı, ancak tedarik zincirlerindeki baskıların henüz ortadan kalkmadığı belirtildi. Hasar gören altyapı, yüksek taşımacılık maliyetleri ve tekrarlayan kesintilerin normal işleyişi engellemeyi sürdürdüğü kaydedildi. Küresel ekonominin çatışmaların etkilerine karşı direnç gösterdiği, ancak büyümenin çatışma öncesindeki yaklaşık yüzde 2,9 seviyesinden yüzde 2,5'e gerilediği ifade edildi. Küresel manşet enflasyonun ise çatışma öncesine göre yaklaşık 1 puan artarak yüzde 3,5 civarına yükselmesinin beklendiği bildirildi. Raporda, ekonomik görünümü belirleyen temel değişkenin petrol fiyatları olduğu vurgulandı. Anlaşmanın korunması ve Hürmüz Boğazı'ndaki geçişlerin normalleşmesi halinde Brent petrolün yılın ikinci yarısında varil başına ortalama 75 dolar seviyesinde dengelenebileceği öngörüldü. Bu fiyatın çatışma dönemindeki seviyelerin belirgin biçimde altında olmasına rağmen, üretim kapasitesindeki hasar ve stok yenileme talebi nedeniyle savaş öncesi düzeylerin üzerinde kalabileceği belirtildi. İran'ın artan petrol ihracatının ise fiyatlar üzerinde sınırlı bir dengeleyici etki yaratabileceği kaydedildi. Risk senaryosunda, çatışmaların yeniden tırmanması ve Brent petrolün yılın ikinci yarısında 120 dolara yükselmesi halinde küresel büyümenin yüzde 2'nin altına düşebileceği, toplam enflasyonun ise yüzde 5'e yaklaşabileceği ifade edildi. Citi, böyle bir tablonun tam kapsamlı stagflasyon anlamına gelmeyebileceğini, ancak tüketicilerin satın alma gücü, işgücü piyasaları, merkez bankalarının politika patikaları ve kamu maliyesi üzerinde belirgin baskı yaratacağını bildirdi. Tedarik zincirlerinin tamamen normalleşmesinin 18 ay veya daha uzun sürebileceği tahmin edildi. Raporda, yapay zeka bağlantılı güçlü yatırımların küresel büyümeyi destekleyen önemli bir unsur olduğu da belirtildi. ABD'de bu yatırımların ilk çeyrekte yıllıklandırılmış olarak 400 milyar doları aştığı ve yıl genelinde 600 milyar doların üzerine çıkma yolunda olduğu kaydedildi. Yapay zeka yatırımlarının etkilerinin Asya ekonomilerine de yayılmaya başladığı ve küresel büyümeye ek destek sağladığı ifade edildi.