Hedge fonlar ABD hisselerinde son altı ayın en hızlı alımını yaptı

Goldman Sachs'ın prime brokerage masasına göre, hedge fonlar geçen hafta, S&P 500 Endeksi tarihi yükseliş serisini sürdürürken son altı ayın en hızlı temposuyla ABD hisseleri satın aldı. Goldman'ın yatırımcı notunda, işlem akışlarının endeks ve borsa yatırım fonu (ETF) ürünlerinde uzun pozisyon alımları ile açık pozisyon kapatma işlemlerinin birleşimiyle yönlendirildiği belirtildi. ABD'de işlem gören ETF'lerdeki açık pozisyonlar üst üste ikinci hafta yüzde 0,6 geriledi. Yapay zeka altyapısı harcamalarına yönelik süregelen yatırımcı coşkusu ve beklentilerin üzerinde gelen bilanço dönemi, ABD hisselerinde durmak bilmeyen bir ralliye güç verdi. S&P 500 üst üste dokuz hafta kazanç kaydederek 2023'ten bu yana en uzun yükseliş serisine ulaştı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksi ise bu yıl yüzde 20'den fazla yükseldi. Son hedge fon pozisyon verileri, Goldman masasının mayıs ortasında işaret ettiği daha savunmacı duruştan belirgin bir değişime işaret ediyor. Masa, o dönemde fonların çip hisselerinde kâr realizasyonu yaptığını ve yükselen tahvil getirileri ile beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri ortasında makro açık pozisyonlar eklediğini bildirmişti. Goldman'a göre geçen haftaki rotasyonun en belirgin kazananı, son altı aya yakın sürenin en yüksek net alımını çeken finans hisseleri oldu. Uzun pozisyon alımları, ödeme hisseleri ve daha sınırlı ölçüde bankaların öncülüğünde açık satışları yaklaşık 6,5'e 1 oranında geride bıraktı. Bu durum, tüketici finansmanı ve sermaye piyasaları hisselerindeki satışlarla kısmen dengelendi. Finans hisselerine yönelik son girişlere rağmen sektöre yapılan tahsislerin halen oldukça düşük seviyede kaldığını belirten Goldman ekibi, finans sektörünün toplam ABD prime portföyü içindeki brüt ve net tahsis paylarının esas itibarıyla beş yılın en düşük seviyelerinde, ilk yüzdelik dilimde yer aldığını kaydetti. Finans hisselerine yönelik bu yönelim, son sekiz haftanın yedisinde net satış gören sanayi hisseleri üzerindeki süregelen baskıyla keskin biçimde tezat oluşturdu. Sektördeki açık pozisyon riski bir yıllık bazda 90. yüzdelik dilime ulaştı; şubattan bu yana satışların büyük bölümü uzun pozisyon tasfiyesinden ziyade açık satışlardan kaynaklandı. Geçen hafta tekil hisselerde belirgin bir net yönlü hareket görülmediğini belirten Goldman masası, uzun pozisyon satışlarının açık pozisyon kapatma işlemleriyle yaklaşık olarak dengelendiğini ifade etti. Kaldıraç göstergeleri yeniden artan risk iştahını yansıttı. ABD uzun/kısa net kaldıracı yüzde 55,3'e yükselerek bir yıllık bazda 89. yüzdelik dilime çıktı. ABD temel uzun/kısa oranı ise yüzde 1,4 artarak 99. yüzdelik dilime ulaştı.