Yapay zeka balonu uyarısı: S&P 500'de 2027 için yüzde 36 düşüş riski

Londra merkezli yatırım bankası Panmure Liberum'un Piyasa Stratejisi Başkanı Joachim Klement, yapay zekâ odaklı piyasa yükselişinin 2027 veya 2028'de sona erebileceğini ve bunun küresel finansal krizden bu yana en sert piyasa düşüşünü tetikleyebileceğini söyledi. Klement'in 2027 yıl sonu için S&P 500 hedefi 5.000 puan seviyesinde bulunuyor. Bu tahmin mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 36 düşüşe işaret ediyor. "AI balonu 2027 veya 2028'de patlayabilir" Klement, temel senaryosunun yapay zekâ balonunun önümüzdeki iki yıl içinde, 2027 veya 2028'de patlaması olduğunu belirtti. Klement'e göre büyük ölçekli bulut ve teknoloji şirketlerinin serbest nakit akışları büyük ölçüde tüketilirken borçlanma maliyetleri hızla yükseliyor ve bu şirketler açısından giderek daha zorlayıcı hale geliyor. Stoxx 600 için yüzde 30'dan fazla düşüş öngörüyor Klement, S&P 500 için 2027 sonunda 5.000 puan hedeflerken Avrupa'nın Stoxx 600 endeksinin 430 puana gerilemesini bekliyor. Bu seviye mevcut seviyelerin yüzde 30'dan fazla altında bulunuyor. Klement'in S&P 500 tahmini, izlenen diğer yedi stratejistin ortalama yüzde 14 yükseliş beklentisinin belirgin şekilde altında kalıyor. Stratejist, eylül ortasında S&P 500'ün gelecek yıl sonunda 8.300 puana ulaşacağını öngörüyordu. AI veri merkezi yatırımları 713 milyar dolara çıkabilir Klement'in görüş değişikliğinde kalıcı enflasyon ve yapay zekâ altyapı yatırımlarının finansmanı için gereken borçlanmanın hızla pahalılaşması etkili oldu. Tahminlere göre büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezi sermaye harcamaları 2026'da geçen yılın seviyesinin iki katından fazlasına çıkarak 713 milyar dolara ulaşabilir. Harcamaların gelecek yıl da daha yavaş bir hızla artması bekleniyor. Klement, yatırımcıların özellikle teknoloji şirketlerinin kârlarına odaklandığını ve makroekonomik ya da kredi piyasasına ilişkin olumsuzlukları bu beklentilerle göz ardı ettiğini savundu. Henüz satış tavsiyesi vermiyor Klement, kötümser senaryosunun erken olabileceğini kabul ederken yatırımcılara şu aşamada satış yapmalarını önermiyor. Bunun yerine olası bir piyasa çöküşünün başlangıcını belirleyebilmek için acil durum planları ve zamanlama araçları geliştirilmesini tavsiye ediyor. Klement'in temel teknik göstergesi S&P 500'ün 200 günlük hareketli ortalaması. Endeksin bu seviyenin altına gerilemesi halinde "tam savunmacı" pozisyona geçilmesini öneriyor. Bu senaryoda gıda, tütün ve ilaç şirketleri gibi savunmacı sektörlerin öne çıkarılabileceğini belirten Klement, "Şimdi hazırlanma zamanı. Piyasanın ayı piyasasına girmesi durumuna karşı plan yapmanın zamanı" dedi.