Japonya'da faiz baskısı büyüyor: 30 yıllık tahvilde rekor getiri

Japonya'nın 30 yıllık devlet tahvili ihalesi, devam eden mali endişeler nedeniyle yatırımcıların temkinli kaldığını gösterdi. Perşembe günkü ihalede kabul edilen en yüksek getiri yüzde 4,1 ile rekor seviyeye ulaştı. Tahvil fiyatları getiriler yükseldiğinde gerilediği için sonuç, alıcıların uzun vadeli borç riskini üstlenmek karşılığında yüksek getiri ve büyük fiyat indirimi talep ettiğine işaret etti. İhalede talep göstergeleri zayıfladı Ortalama fiyat ile kabul edilen en düşük fiyat arasındaki farkı gösteren kuyruk, ağustos ayındaki önceki ihalede 0,21 seviyesindeyken 0,28'e yükseldi. Tekliflerin satış miktarına oranı ise 3,86'dan 3,79'a geriledi. Analistler, gelecek mali yıl bütçesinin ayrıntıları ortaya çıktıkça çok uzun vadeli tahvillere yatırım yapanların temkinli tutumunu sürdürmesinin beklendiğini belirtti. Şirketlerin maliyet baskısı devam ediyor S&P Global PMI verileri, maliyet baskılarının Japon şirketleri açısından önemli bir endişe kaynağı olmayı sürdürdüğünü ve enflasyon ortamının parasal sıkılaşmaya elverişli göründüğüne yönelik yeni bir sinyal verdiğini gösterdi. S&P Global Market Intelligence'tan Annabel Fiddes, enflasyon oranları son zirvelerinden gerilese de imalat ve hizmet sektörlerinde girdi maliyetlerinin keskin biçimde yükselmeye devam ettiğini söyledi. Orta Doğu'daki savaş, buna bağlı arz kesintileri ve yendeki zayıflık giderlerdeki artışta etkili oldu. Ağustostaki güçlü maliyet baskıları, mal ve hizmet satış fiyatlarında yaklaşık 20 yıl önce başlayan bileşik veri serisinin en hızlı artışına yol açtı. Fiddes, bunun resmi enflasyonun gelecek aylarda daha da yükselebileceğine işaret ettiğini ve güçlü büyümeyle birlikte Japonya Merkez Bankasının yeni bir faiz artırımı yapması yönündeki gerekçeyi güçlendirdiğini belirtti. OCBC eylülde 25 baz puanlık artış bekliyor OCBC stratejistleri, yenin yeniden değer kaybetmesini önlemek için eylül ayında faiz artırımının gerekli olabileceğini bildirdi. Banka, Japonya Merkez Bankasının 18 Eylül'de faizi 25 baz puan artırarak yüzde 1,25'e çıkarmasını bekliyor. Stratejistler Sim Moh Siong ve Christopher Wong'a göre faiz artışı dolar/yen paritesini istikrarlı tutabilir. Faizin sabit bırakılması halinde yen dolar karşısında yeniden 160 seviyesinin üzerine çıkabilir ve mevcut döngünün yeni zirvelerini test edebilir. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent da yenin düşük değerine ve artan enflasyon risklerine işaret ederek Japonya'ya reflasyonist politikalardan uzaklaşma çağrısı yaptı. Açıklamalar, Japonya Merkez Bankasının para politikası normalleşmesini hızlandıracağı beklentilerini güçlendirdi. Takata daha büyük faiz artışına kapıyı açık bıraktı UOB Küresel Ekonomi ve Piyasalar Araştırma ekibi, Japonya Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Hajime Takata'nın çarşamba günkü konuşmasında olağandan büyük ve art arda faiz artırımlarına kapıyı açık bıraktığını belirtti. Takata, 25 baz puanlık bir artışın kesinleşmiş olmadığını söyledi. Yen, daha agresif parasal sıkılaşma beklentileriyle diğer G-10 ve Asya para birimleri karşısında güçlendi. Erken işlemlerde kazanımlarını koruyan yen, döviz piyasasına müdahale risklerinin desteğini sürdürdü. CBA'dan Carol Kong, yendeki sert gece yükselişinin yetkililerin müdahale öncesinde döviz kuru için "fiyat kontrolü" yaptığı yönünde spekülasyona yol açtığını bildirdi.