Küresel tahvil faizleri 2008'den bu yana en yüksek seviyede

Küresel tahvil piyasalarındaki satış dalgası, Orta Doğu'daki çatışmaların yeniden şiddetlenmesi, yükselen petrol fiyatları ve merkez bankalarından gelen şahin mesajlarla sürüyor. Bloomberg'in küresel devlet tahvilleri göstergesinin faizi yüzde 3,72'ye yükselerek 2008 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi Asya işlemlerinde yüzde 4,786'ya çıkarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. İki yıllık tahvil faizi de 0,8 baz puan yükselişle yüzde 4,356'ya çıkarken, gün içinde yüzde 4,365 ile temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Fed ve ECB mesajları tahvil satışlarını artırıyor Danske Bank analistleri, küresel devlet tahvili faizlerindeki yükselişte Fed ve Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin son açıklamalarının, petrol fiyatlarındaki yeniden yükselişin ve ağustos ile eylül başındaki güçlü tahvil arzının etkili olduğunu belirtti. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın cuma günü enflasyonu kontrol altına alma kararlılığını vurgulayan açıklamaları da tahvil piyasasındaki satışları hızlandırdı. Barclays ve Societe Generale ekonomistleri Warsh'ın konuşmasının ardından bu yıl için daha önce öngörmedikleri faiz artırımlarını tahminlerine dahil etti. Japonya'da 10 yıllık faiz yüzde 3'e ulaştı Japonya'da 10 yıllık devlet tahvili faizi 6 baz puan yükselerek yüzde 3'e çıktı ve 1996'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Avustralya'da benzer vadeli tahvil faizleri de 2011'den bu yana görülmeyen seviyelere yükseldi. Japonya'da gecelik endeks swapları, BOJ'un eylüle kadar faiz artırma ihtimalini yaklaşık yüzde 92 olarak fiyatlıyor. Ekim ayında bir faiz artırımı ise tamamen fiyatlanmış durumda. Petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon endişesini artırıyor ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden başlaması ve Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışına ilişkin belirsizlikler petrol fiyatlarını yukarı taşıyarak enflasyon kaygılarını güçlendirdi. Küresel tahviller aynı zamanda Japonya, İngiltere ve ABD'deki yüksek kamu harcamalarına ilişkin endişelerden de baskı görüyor. Yatırımcıların uzun vadeli tahvilleri elde tutmak için daha yüksek getiri talep etmesi, faizlerin yukarı yönlü hareketini destekliyor. First Eagle Investments Portföy Yöneticisi Idanna Appio, piyasaların hem ABD'de hem de küresel ölçekte daha yüksek kısa vadeli faiz patikasını fiyatladığını ve yatırımcıların nötr faiz seviyelerine ilişkin beklentilerini yukarı yönlü yeniden değerlendirmeye başladığını söyledi. TD Securities Asya-Pasifik Faiz Stratejisti Prashant Newnaha ise tahvil piyasasının çökmekte olmadığını ancak kalıcı enflasyonun en azından daha uzun süre yüksek faiz anlamına geldiğine dair güçlü bir mesaj verdiğini belirtti.