Warsh: Fed'de ayrışma hedefte değil, yöntemde yaşandı

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh, son faiz kararına yönelik muhalefetin fiyat istikrarı hedefinden değil, bu hedefe ulaşmak için izlenecek yöntem ve zamanlamaya ilişkin farklı değerlendirmelerden kaynaklandığını söyledi. Tartışmanın odağında strateji ve zamanlama vardı Warsh, son iki gündeki görüşmelerde Fed'in hedefleri, yetkisi ve fiyat istikrarına bağlılığı konusunda çok güçlü bir uzlaşma bulunduğunu belirtti. Komite üyelerinden hiçbirinin bu sorumluluktan geri adım atmadığını vurgulayan Warsh, asıl ayrışmanın fiyat istikrarına en doğru şekilde nasıl ulaşılacağı konusunda ortaya çıktığını ifade etti. Warsh, tartışmaların "en iyi adımın, en uygun stratejinin ve fiyat istikrarını sağlamanın en etkili yolunun ne olduğu" üzerinde yoğunlaştığını söyledi. İkinci önemli başlığın ise daha zor politika kararlarının ne zaman alınması gerektiği olduğunu kaydetti. Muhalif üyelerin kendi gerekçelerini kendilerinin açıklaması gerektiğini belirten Warsh, komite içinde hedef konusunda değil, uygulanacak politika adımlarının niteliği ve zamanlaması konusunda farklı görüşler bulunduğuna işaret etti. Piyasa hareketleri yakından izleniyor Warsh, iki toplantı arasındaki dönemde piyasaların Fed'in faiz tahminlerine, konuşmalarına veya yönlendirmelerine tepki vermek yerine gerçek zamanlı ekonomik gelişmeleri fiyatlamasını olumlu bulduğunu söyledi. Piyasaların ABD Hazine tahvili getiri eğrisinin ne ölçüde kısıtlayıcı olması gerektiğine kendi değerlendirmeleriyle karar verdiğini belirten Warsh, Fed'in belirli bir piyasa hareketini desteklemediğini ancak bu fiyatlamaları büyük bir dikkatle izlediğini ifade etti. "Piyasayı şaşırtmak hedefimiz değil" Warsh, Fed'in amacının piyasaları şaşırtmak olmadığını, temel hedefin en doğru politika kararlarını almak olduğunu söyledi. Diğer tüm unsurların bu hedefe hizmet etmesi gerektiğini belirten Warsh, piyasalara kararları önceden işaret etmemenin ve yönlendirmeyi azaltmanın bağımsız piyasa değerlendirmelerinin ortaya çıkmasını sağladığını kaydetti. Fed'in toplantıya girerken önündeki seçeneklerin tamamını değerlendirme konusunda kendisini sınırlanmış hissetmediğini vurgulayan Warsh, piyasaların yalnızca Fed'in söylediklerini tekrar etmesi yerine kendi ekonomik değerlendirmelerini üretmesinin karar alma sürecine katkı sunduğunu ifade etti. Warsh tepki fonksiyonunu açıkladı Fed'in piyasa anlatısı üzerindeki kontrolünü kaybetmesinden endişe duymadığını belirten Warsh, merkez bankasının tepki fonksiyonunun temel çerçevesini de ortaya koydu. Warsh, iş gücü piyasasının genel olarak dengede olduğu bir ortamda temel enflasyonun yükselmesi halinde bir merkez bankacısının para politikasını sıkılaştırmaya daha yatkın olacağını söyledi. Fed'in istihdam hedefinin diğer tarafında başarı sağlandığı ve temel enflasyonun gerilediği bir durumda ise para politikasını gevşetme eğiliminin güçleneceğini belirtti. 2008 krizinin ardından merkez bankalarının uzun süre kriz koşullarında faaliyet gösterdiğini hatırlatan Warsh, bu dönemde piyasaya yoğun bilgi ve güvence verilmesinin, atılacak adımların önceden açıklanmasının bilinçli bir politika tercihi olduğunu kaydetti.