ECB anketi: Euro Bölgesi'nde ücret artışlarının yavaşlaması bekleniyor

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) üçüncü çeyrek Profesyonel Tahminciler Anketi, ABD ile İran arasındaki çatışmanın enerji fiyatlarını ve enflasyonu yükseltmesine rağmen Euro Bölgesi'nde ücret artışlarının hızlanmasının beklenmediğini ortaya koydu. ECB'nin 22 Haziran-1 Temmuz arasında görüştüğü 79 büyük şirket, ücret artış hızının 2025'teki yüzde 3,1 seviyesinden 2026'da yüzde 2,5'e ve 2027'de yüzde 2,4'e gerilemesini bekliyor. Şirketlerin yalnızca yüzde 20'si çalışanların yükselen enflasyona karşı daha yüksek ücret talep edeceğini, yüzde 10'u ise fiyat artışlarını telafi etmek için çalışanlarına daha yüksek zam vermeyi planladığını bildirdi. ECB, şirketlerin çoğunun zayıf ekonomik koşullar ve istihdam görünümü nedeniyle ücret artışlarında belirgin bir etki öngörmediğini açıkladı. Tüketiciye daha yakın sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerin de artan maliyetleri fiyatlara yansıtmakta zorlandığı, tüketicilerin fiyat değişimlerine karşı hassasiyetini koruduğu belirtildi. Enflasyon beklentileri yüksek kalmayı sürdürüyor Profesyonel tahminciler, Euro Bölgesi'nde yıllık manşet enflasyonun 2026'da yüzde 2,7, 2027'de yüzde 2,2 ve 2028'de yüzde 2,0 olmasını bekliyor. Önceki ankete göre 2027 tahmini 0,1 puan artırılırken 2026 ve 2028 beklentileri değişmedi. 2031'e ilişkin uzun vadeli enflasyon beklentisi yüzde 2,0 seviyesinde korundu. Enerji, gıda, alkol ve tütün hariç çekirdek enflasyon beklentisi 2026 için 0,2 puan artırılarak yüzde 2,4'e yükseltildi. Beklenti 2027 için yüzde 2,2, 2028 için yüzde 2,1 ve uzun vadede yüzde 2,0 olarak açıklandı. ECB, Orta Doğu'daki savaşın dolaylı ve ikinci tur etkilerinin sınırlı kalmasının beklendiğini, bu etkilerin ağırlıklı olarak 2026'da görülebileceğini bildirdi. Enflasyon risklerinin 2026 için bir miktar yukarı yönlü, sonraki yıllar için ise daha dengeli olduğu belirtildi. Büyüme tahminleri aşağı çekildi Euro Bölgesi için reel büyüme beklentisi 2026'da 0,4 puan düşürülerek yüzde 0,6'ya, 2027'de 0,1 puan azaltılarak yüzde 1,2'ye indirildi. 2028 büyüme tahmini yüzde 1,3'te bırakılırken 2031 beklentisi 0,1 puan düşürülerek yüzde 1,2'ye çekildi. İşsizlik oranının 2026 ve 2027'de yüzde 6,3, 2028'de yüzde 6,2 ve uzun vadede yüzde 6,1 olması bekleniyor. Ücret artışı tahmini ise 2026 için yüzde 3,2, 2027 için yüzde 3,0, 2028 için yüzde 2,8 ve uzun vadede yüzde 2,9 olarak açıklandı. Enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle Euro Bölgesi'nin yıllık enflasyonu şubattaki yüzde 1,9 seviyesinden haziranda yüzde 2,8'e yükseldi. ECB Başkanı Christine Lagarde, politika faizinin yüzde 2,25'te tutulduğu toplantının ardından enflasyonun ücretler ve diğer fiyatlar üzerinden yayılmasına ilişkin ikinci tur etkilerin yakından izlendiğini ancak henüz böyle bir belirti görülmediğini söyledi.