Morgan Stanley: Küresel birleşme ve satın almalar 2026'da rekor kırabilir

Morgan Stanley, küresel birleşme ve satın alma faaliyetlerinin 2026'da 6,4 trilyon dolarla rekor seviyeye ulaşmasını bekliyor. Kurumun tahmini, güçlü hisse senedi piyasaları ve şirket güvenindeki toparlanmanın işlem hacmini artırmasıyla 2021'de görülen seviyelerin aşılabileceğine işaret ediyor. Öngörü, yüksek faizler ve piyasa oynaklığı nedeniyle yöneticilerin temkinli kaldığı yılların ardından küresel anlaşma piyasasında geniş tabanlı bir canlanma beklentisini yansıtıyor. Morgan Stanley, Orta Doğu'daki çatışmalar ve yapay zeka kaynaklı bozulma endişelerinin yılın başında piyasa duyarlılığını baskıladığını, ancak Wall Street'in bu kaygıları büyük ölçüde geride bıraktığını belirtti. Kurum, ikinci çeyrekte ivmenin güçlendiğini ve açıklanan anlaşmaların yıllık bazda yüzde 64'ten fazla arttığını bildirdi. Artışta yazılım, kamu hizmetleri, enerji ve sağlık sektörleri öne çıktı. Tamamlanan işlemler ise yüzde 33'ten fazla yükseldi. Şirketlerin, Trump yönetimi altında düzenleyicilerin büyük ölçekli işlemlere daha açık olduğuna yönelik işaretlerden de cesaret aldığı belirtildi. Bu durum, agresif antitröst uygulamalarının işlemleri engelleyebileceği yönündeki endişeleri azalttı. Morgan Stanley analistleri, 2024 seçimleri öncesindeki beklentileriyle uyumlu olarak Trump yönetiminin daha hafif dokunuşlu bir düzenleyici yaklaşım izlediğini, bunun da birleşme ve satın alma ortamını daha yapıcı hale getirdiğini ifade etti. Kurum, jeopolitik belirsizliğin azalmasıyla şirketlerin iş yapılarını yeniden şekillendirmeye yönelebileceğini ve özel sermaye fonlarının kullanılabilir sermayesini devreye almasıyla anlaşma fırsatlarının genişleyebileceğini öngördü. Morgan Stanley'e göre alternatif varlık yöneticilerinin anlaşmalar için kullanabileceği yaklaşık 4,3 trilyon dolarlık sermayesi bulunuyor. Özel sermaye destekli birleşme ve satın alma açıklamaları ikinci çeyrekte yüzde 10'dan fazla arttı. Kurum, olası faiz artırımlarının görünüm için temel risk olmaya devam ettiğini belirtti. Yüksek borçlanma maliyetleri, finansman giderlerini artırarak ve kaldıraçlı satın almaları zorlaştırarak satın alma faaliyetlerini baskılayabiliyor. Gelecek hafta büyük ABD bankalarının açıklayacağı ikinci çeyrek bilançoları, yatırımcılara birleşme ve satın alma görünümü ile borç ve hisse senedi ihracı konusunda yeni sinyaller verecek.