Karahan: Sıkı duruştan taviz vermiyoruz

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Dr. Fatih Karahan, 5 Mayıs 2026'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'na sunumunu gerçekleştirdi. Karahan, küresel ekonomi, makroekonomik görünüm, para politikası ve finansal koşullar başlıklarını ele aldı. Küresel görünüm Sunumda küresel ticaret politikası belirsizliğinin gerilediği ancak jeopolitik risklerin belirgin biçimde yükseldiği vurgulandı. Enerji emtia fiyatlarının jeopolitik gelişmelerin etkisiyle keskin artış sergilediği, Brent petrol ima edilen oynaklığının 2021-2025 ortalamasının çok üzerine çıktığı gösterildi. Küresel büyümenin 2026'da belirgin şekilde yavaşlaması beklendiği ve Nisan ayı tahmininin Şubat ayı tahmininin altında kaldığı aktarıldı. Gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarından portföy çıkışları gözlemlenirken Fed ve ECB politika faizi fiyatlamalarının son dönemde yükseliş eğilimi sergilediği de ortaya kondu. Enflasyon Nisan ayında yıllık TÜFE enflasyonunun yüzde 32,4 olarak gerçekleştiği belirtildi. Mayıs 2024'te yüzde 75,5 ile zirveye ulaşan enflasyonun süregelen düşüş trendinin ardından Nisan'da bir miktar yükseliş kaydettiği vurgulandı. Enflasyonun ana eğiliminde sınırlı artış gözlemlendiği, ana eğilim ortalamasının yüzde 2,3, medyan TÜFE'nin ise yüzde 2,2 seviyesinde bulunduğu aktarıldı. Alt gruplar bazında değerlendirildiğinde 2026 yılının ilk dört ayında çekirdek gruplarda enflasyonun gerilediği ancak gıda ve enerjide yükseldiği görüldü. Enerji fiyatları ilk dört aylık birikimli artışta yüzde 25,0 ile en yüksek artışı kaydederken temel mallar yüzde 4,1 ile en sınırlı artışı sergiledi. Enerji enflasyonunda doğal gaz yüzde 47,6, akaryakıt yüzde 27,0 ve tüpgaz yüzde 22,5 oranında yükseliş kaydetti. Hizmet enflasyonunda kira yüzde 51,2, eğitim ise yüzde 50,6 ile yüksek seyrini korurken her iki kalemde de bir önceki yıla kıyasla belirgin düşüş yaşandı. Piyasa katılımcılarının 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 23,4, 2026 yıl sonu beklentisi ise yüzde 27,5 olarak gerçekleşti. Sunumda jeopolitik gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki olası ikincil etkilerinin önem taşıyacağı uyarısı da yer aldı. Para politikası ve finansal koşullar Politika faizinin Haziran 2025'te yüzde 46 ile zirveye ulaştıktan sonra kademeli indirilerek Nisan 2026 itibarıyla yüzde 37 seviyesinde bulunduğu gösterildi. Sıkı parasal duruşun makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimiyle desteklendiği vurgulandı. TL ve YP kredi büyüme sınırları ile TL mevduat payı artışına ilişkin hedeflerin sürdürüldüğü aktarıldı. Kredi ve mevduat faizlerinin TCMB faiz kararlarıyla uyumlu hareket ettiği görüldü. 1-3 ay vadeli TL mevduat faizi yüzde 40,3, TL ticari kredi faizi yüzde 41,1, tüketici kredisi faizi ise yüzde 47,4 olarak gerçekleşti. Yurt içi yerleşiklerin TL tercihinin yüzde 58,9-59,4 seviyesinde güçlü seyrini koruduğu aktarıldı. Hanehalkı döviz talebinin ise son dönemde sınırlı kaldığı gösterildi. Kredi tarafında ticari kredi büyümesinin bir miktar hızlandığı, ihtiyaç ve kredi kartı büyümesinin yavaşlarken konut kredisi büyümesinin arttığı görüldü. TGA oranlarının tüm kategorilerde tarihsel ortalamaların altında seyrettiği vurgulandı. Brüt uluslararası rezervlerin 171 milyar dolar, swap hariç net rezervlerin ise 36 milyar dolar olduğu aktarıldı. Savaş döneminde yükselen risk ve oynaklık göstergelerinde ise gerileme gözlemlendiği bildirildi. Karahan'ın sunumuna buradan ulaşabilirsiniz. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/2757dc4d-d2ae-4ee9-9d2f-831a1ad0cb71/SunumB05_05_2026.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-2757dc4d-d2ae-4ee9-9d2f-831a1ad0cb71-pTUgwe1