Japonya'da enflasyon Mart'ta yükseldi, BOJ'un faiz kararı bekleniyor

Japonya'da tüketici fiyatları, Orta Doğu savaşının enerji maliyetlerini artırmasıyla Mart ayında yükseliş kaydetti. Taze gıda hariç tüketici fiyatları yıllık bazda yüzde 1,8 artarak Şubat'taki yüzde 1,6'lık artışın üzerine çıktı ve analistlerin beklentisiyle örtüştü. Orta Doğu çatışmasının petrol fiyatlarını yukarı çekmesini yansıtır biçimde enerji fiyatlarındaki düşüş yavaşladı; Şubat'ta sübvansiyon kaynaklı yüzde 9,1 olan gerileme Mart'ta yüzde 5,7'ye indi. Taze gıda ve enerji dışı fiyatlar ise yıllık yüzde 2,4 artarak Şubat'taki yüzde 2,5'lik artışın hafif altında kaldı. Mizuho Securities ekonomisti Ryosuke Katagi, artan enerji maliyetlerinin gecikmeli etki yaratacağını ve 2026'nın sonlarından itibaren mal enflasyonunu sürükleyeceğini öngörüyor. Capital Economics ekonomisti Abhijit Surya ise BOJ'un yakında faiz artırım döngüsüne yeniden başlaması için güçlü gerekçelerin mevcut olmaya devam ettiğini belirterek Haziran'da bir faiz artışı bekliyor. Gecelik Endeks Swap piyasası da BOJ'un Haziran'da hareket etme ihtimalini yaklaşık yüzde 60 olarak fiyatlıyor. Sompo Institute Plus kıdemli ekonomisti Masato Koike, Ortadoğu'daki çatışmadan kaynaklanan maliyet baskılarının yalnızca enerji değil geniş bir mal grubunda fiyatları artıracağını söyledi. Koike, hükümet sübvansiyonlarının yukarı yönlü baskının bir kısmını sınırlayabileceğini ancak tamamını engelleyemeyeceğini, bu nedenle reel ücretlerin pozitif kalmasının zorlaşacağını belirtti. BOJ'un gelecek hafta yapılacak toplantısında jeopolitik belirsizlik nedeniyle faizi sabit tutması bekleniyor. Ancak zayıf yen ve yükselen enerji maliyetleri enflasyonu hızlandırma riski taşıdığından merkez bankasının faiz artırımı yönündeki eğilimini sürdürmesi öngörülüyor. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, yenin dolar karşısında yaklaşık 160 seviyesinde seyretmesiyle birlikte son döviz hareketlerinin "son derece oynak ve spekülatif" olduğunu yineledi ve hükümetin kararlı önlem almaya hazır olduğunu vurguladı. Golden Week tatili öncesinde döviz müdahalesine ilişkin spekülasyonların artması bekleniyor.