Dünya Altın Konseyi altının yılın ikinci yarısında 4.100 dolar civarında seyretmesini bekliyor

Dünya Altın Konseyi, küresel ekonomik görünümde belirgin bir değişiklik yaşanmaması halinde altının 2026'nın ikinci yarısında ons başına 4.100 dolar çevresinde ve yaklaşık yüzde 5'lik bir bant içinde işlem görebileceğini bildirdi. Konseyin "2026 Yıl Ortası Altın Görünümü" raporuna göre altın, ocak ayında gün içinde 5.500 doların üzerine çıkarak rekor seviyelere ulaştıktan sonra haziran sonunda kısa süreliğine 4.000 doların altına geriledi. Değerli metal 26 Haziran itibarıyla yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 7 değer kaybetmesine rağmen son 12 ayın en iyi performans gösteren varlıkları arasında kalmayı sürdürdü. Altın, yılın ilk yarısında 12 kez tüm zamanların en yüksek seviyesini yeniledi. Sert fiyat hareketleri sırasında gerçekleşen oynaklık yüzde 50'nin üzerine çıkarken, daha sonra yüzde 30'un altına geriledi. Bu oran, 20 yıllık ortalama olan yüzde 17'nin üzerinde kalmaya devam etti. Raporda, altın fiyatındaki hareketlerin büyük bölümünde jeopolitik riskler, yatırımcı duyarlılığındaki ani değişimler, döviz piyasaları ve kısa vadeli yatırım akımlarının etkili olduğu belirtildi. Altın fiyatındaki değişkenliğin yüzde 24'ü momentum, yüzde 17'si risk ve belirsizlik, yüzde 14'ü döviz hareketleri, yüzde 12'si ekonomik büyüme ve yüzde 3'ü faizlerle ilişkilendirildi. Bu faktörlerin toplam değişkenliğin yüzde 70'ini açıkladığı kaydedildi. Gün içi işlemlerde düşüşlerin çoğunun ABD seansında, toparlanmaların ise genel olarak Asya işlem saatlerinde gerçekleştiği belirtildi. Bu görünümün, Asyalı yatırımcıların ve tüketicilerin altın fiyatlarının oluşumundaki artan rolünü gösterdiği ifade edildi. Konseyin temel senaryosu, Fed, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar faiz artıracağı varsayımına dayanıyor. Fed'in olası faiz artırımının ekim ayına kadar yapılması beklenirken, küresel ekonominin 2026'da yüzde 2,9, ABD ekonomisinin ise yüzde 2,1 büyüyeceği öngörülüyor. ABD'de enflasyonun ikinci çeyrekte yüzde 3,9 civarında zirve yapmasının ardından sınırlı biçimde gerilemesi, küresel enflasyonun ise yıl genelinde ortalama yüzde 4,3 olması bekleniyor. Bu koşulların korunması halinde altının 4.100 dolar çevresinde yatay bir görünüm sergilemesi öngörülüyor. Ekonomik veya jeopolitik koşulların kötüleşmesi, faiz beklentilerinin aşağı yönlü değişmesi ya da uzun vadeli yatırımcıların alımlarını artırması halinde fiyatın 4.500 dolara veya üzerine çıkabileceği belirtildi. Altının kalıcı biçimde 5.000 dolara yönelmesi için ise güçlü ve açık bir küresel yavaşlama sinyalinin gerekebileceği ifade edildi. Buna karşılık ekonomik büyümenin dirençli kalması, tahvil faizlerinin yükselmesi ve piyasalarda risk iştahının güçlenmesi altını aşağı çekebilir. Raporda, yüzde 5 ile yüzde 15 arasında bir fiyat gerilemesinin mümkün olduğu, ancak mevcut seviyelerden yüzde 10'u aşan düşüşlerin uzun vadeli yatırımcıların dipten alımlarını artırabileceği kaydedildi. Merkez bankalarının kalıcı altın talebi ve Hindistan gibi önemli piyasalardaki politika değişikliklerinin de yılın ikinci yarısındaki fiyat görünümünü etkileyebileceği belirtildi.