Avrupa'nın savunma hamlesinde gözler üretim kapasitesine çevrildi

Avrupa'da yıllardır artan askeri bütçeler, Ukrayna'ya yönelik acil harcamalar ve savunma şirketlerinin yükselen hisselerinin ardından, yeniden silahlanma sürecinin yüz milyarlarca euroluk kaynakları silaha, fabrikalara ve kullanılabilir askeri kapasiteye dönüştürüp dönüştüremeyeceği sorgulanıyor. CNBC'nin haberine göre, yatırımcılar açısından temel soru artık savunma talebinin veya siyasi iradenin gücü değil, şirket değerlemelerinin sektörün üretim ve teslimat kapasitesinin önüne geçip geçmediği olarak öne çıkıyor. Bu sınav, gelecek hafta Ankara'da düzenlenecek NATO Zirvesi öncesinde daha kritik hale geldi. Liderlerin geçen yılki zirveden bu yana kaydedilen ilerlemeyi değerlendirmesi ve yeni harcama hedeflerini somut sonuçlara dönüştürecek yol haritasını belirlemesi bekleniyor. Bununla birlikte artan bütçelerin teslim edilmiş silahlara dönüşmesi eşit hızda ilerlemiyor. Tedarik gecikmeleri, parçalı ulusal programlar, iş gücü açığı ve zorlanan tedarik zincirleri, Avrupa'nın onlarca yıl süren düşük savunma harcamaları nedeniyle zayıflayan sanayi altyapısını ne kadar hızlı yeniden kurabileceğine ilişkin soru işaretlerini artırıyor. McKinsey Kıdemli Ortağı Hugues Lavandier, ABD'nin değişen jeopolitik tutumunun Avrupa açısından bir dönüm noktası olduğunu belirtti. Lavandier, Avrupa'nın "barış temettüsü" döneminin sona erdiğini ve hükümetlerin savunma kapasitesine yeniden yatırım yapması gerektiğini daha hızlı kabul ettiğini söyledi. Rheinmetall, BAE Systems, Leonardo, Thales ve Saab gibi Avrupa savunma şirketleri, Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgal etmesinden bu yana artan askeri harcamaların etkisiyle güçlü sipariş birikimlerinden yararlandı. McKinsey hesaplamalarına göre, Avrupalı NATO üyelerinin temel savunma harcamaları 2019'dan bu yana iki katına çıktı ve on yılın sonunda yaklaşık 800 milyar euroya, 912 milyar dolara ulaşabilir. Bu tutar, NATO üyelerinin gayrisafi yurt içi hasılalarının yüzde 3,5'ini savunmaya ayırmasını öngören yeni temel hedefle uyumlu bir patikaya işaret ediyor. Savunma teknolojilerinde de yatırım artarken, insansız hava araçları ve otonom sistemler gibi alanlara girişim sermayesi yöneliyor. Lavandier, piyasanın bir fiyat keşfi döneminde bulunduğunu söyledi. İlk aşamada sipariş birikimlerinin büyümenin en açık göstergesi olduğunu belirten Lavandier, yatırımcıların artık hangi şirketlerin siparişleri üretime, gelire ve kâr marjına dönüştürebildiğini daha yakından değerlendirdiğini ifade etti.